一、市场观点可能存在偏差

　　大盘窄幅震荡整理消化浮筹，增量资金带动的超跌反弹是相对明确的。短期结构性强势仍然相对明确。

　　二、偏差分析

　　大盘指数整体以窄幅震荡形式消化昨天的强势上涨所带来的浮筹，结构性主导多仍是相对较为明确的》从主体上，外资继续维持净流入。而从板块上来看，保险、地产、元器件、通信设备等结构性强势特征仍是相对明显。我们仍然认为，中长线性质的被动配置型资金持续流入，是有利于大盘指数重心上移的。

　　我们在前期的分析中曾经反复提到，两会结束之后可能会迎来阶段性变盘窗口。而从当前时点上来看，外资的持续介入是否已经消化掉信心不坚定的筹码，从带使得行情从量变的蓄势整理，质变成新一轮的趋势性上涨行情，这应该是当前投资者普遍关注的。即行为主体上是否转向合力做多，板块是否转向增量轮动接力做多。

　　整体上来看，结合当前外资持续增量介入，并且转向短期主动做多级别，以及游资层面妖股数量保持相对强势等情况分析，我们认为主体方面合力做多是相对明确的(至少结构性明确)。而对于板块主导多，当前情况来看仍然是阶段性波段超跌反弹为主。即趋势性主导多并不明确。因此，短期的角度来看，我们仍然认为当前行情仍只是基于宽幅震荡反弹为主。右侧趋势性上涨仍存不确定性。

　　(责任编辑：DF064)