今日，A股三大股指全线下跌。截止发稿，沪指下跌0.98%，深成指跌1.06%，创业板指跌0.57%。行业上，船舶制造、航天航空、医疗行业、云游戏、国产芯片等板块表现活跃，券商、酿酒、保险、电信运营等板块回调。

　　对于后市大盘走向和投资策略，机构纷纷发表看法。

　　海通证券表示，春节假期前指数大概率维持窄幅震荡的格局，但基于当前货币政策及内外环境，对于节后行情依旧保持乐观，结构性行情有望延续。

　　长城证券指出，在全球“资产荒”背景下，A股的低估值和成长性具有较好的投资吸引力，外资长期净流入A股趋势未发生改变。

　　东莞证券策略研究表示，目前市场环境仍相对偏暖，资金面也相对平稳，预计大盘短线震荡整固，中线仍有回暖走势，建议持股过节。

　　国金证券指出，A股调整也有春节因素及投资者获利回吐的影响。但应该看到，逆周期政策的出台概率也在提升，市场流动性环境依然友好。且考虑到当前A股部分行业年报业绩预告整体好于预期，建议投资者利用节前A股调整进行布局。

　　太平洋证券研究所所长黄付生表示，投资者更应重视中短期积极因素，如资本市场改革带来的红利、库存周期回升带来的企业盈利好转，以及无风险收益率下行带来的权益类资产性价比提升等，预计“权重+价值”有望在春节后带领指数突破当前的盘整平台。

　　行业配置上，国泰君安表示，春季行情有望延续，行业配置上建议选择新“β”方向，包括银行、机械、医药，以及困境反转下盈利增速有望超预期的行业，如传媒、汽车、计算机。细分行业方面，从配置的性价比角度看，建议关注行业集中度提升空间大、目前行业景气度较低、2020年盈利复苏可能性较高、估值较低、行业龙头公司优势地位显著的行业，包括面板、航空、酒店、地产、纸包装。

　　中银国际指出，遵循业绩主线，建议关注成长板块业绩超预期机会。短期来看，节前市场流动性紧平衡，随着2020年一季报业绩披露窗口临近，市场对于业绩因子的关注度有望持续提升。预计2019年商誉减值对公司盈利影响趋弱，以创业板为代表的成长板块盈利回升值得期待。

　　华创证券建议按三条主线把握当前行情。首先，在风险偏好趋升，市场流动性维持友好局面下，继续看好TMT板块，创业板蓝筹对于行情风格的引领预计会延续；其次，行业层面供给侧发生深刻变化。在经济改善预期下，基于中游结构性补库逻辑，基建、汽车和地产竣工链是结构性亮点，可关注轻工制造、纺织服装、汽车、机械、家电、化工板块；最后，近一阶段主题性热点较为活跃，可以重点关注国产替代、消费电子、半导体、新能源汽车、互联网金融等科技主题机会。

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