钱坤投资：蓄势充足 继续上行

　　大盘今天走出小幅上涨行情。早盘轻微低开后，股指进行了较长时间的窄幅整理，缩量明显。上午分时图上出现了一个明显的圆弧底形态，下午开始加速上行，成交量同步温和放大。

　　两市共成交5374亿，较昨日减量1055亿。

　　9月11日，央行公布的8月金融数据和社融增量统计数据显示，当月新增人民币贷款1.21万亿元，环比多增1500亿元，同比少增665亿元；社融增量1.98万亿元，环比多增9700亿元，比上年同期多376亿元。受新增人民币贷款环比回升带动，8月末，广义货币(M2)增速比上月末高0.1个百分点至8.2%。

　　这个数据释放两大信号，企业信贷投放回暖，逆周期调控力度加大，降息可期。加上前期央行的降准，本周国家外汇管理局取消QFII和RQFII投资额度限制等系列措施，可以看出货币政策工具足够充裕，后市可以保持乐观态度。

　　市场连续攀升之后，本周出现了横盘整理走势，股指窄幅波动，拒绝完全回补周一的跳空缺口，表明场内有足够的抗跌力量，强势特征明显。不够坚定的筹码在这几个交易日中被震荡清洗，场内的做空力量释放得比较充分，从今天盘中试探上攻的力度来看，卖压已经减轻。

　　盘中一度热点散乱，没有形成主涨逻辑线，有多个题材随机而动，都未对盘面形成重大影响。

　　1、保险板块的发动

　　真正拉动盘面的绩优巨无霸中国平安的起动，下午开始强势上涨，创出历史新高，提升投资者信心，对整个市场产生积极作用。保险板块集体走强，又带动了整个金融行业的活跃。

　　保险行业目前正处于良性发展阶段，在人口老龄化背景下，行业空间广阔，各上市公司交出的半年报也印证了这一趋势。就龙头中国平安来看，股价还没有体现出内含价值，大部分保险公司，以及银行，都处于低估状态，后市仍有带动大盘上行的力量。

　　2、房地产

　　房地产是政府调控的重要产业，从近期各项货币政策的趋势来看，对于房地产行业的调控不会放松。但这并不代表房地产行业的个股股价不会涨。对行业的严管，龙头企业会占据更大的优势，不论是融资成本还是市场营销方面，都明显会在市场竞争中占优，取得更好的业绩。

　　多家上市公司的市盈率还不足10倍，处于市场的洼地，安全边际足够。保利地产、万科A这样的行业龙头值得长线关注。

　　大盘本周对于前期获利盘的出逃压力进行了充分的消化，蓄势充足后开始新一轮的上涨，而且金融板块开始担当领涨角色，不论是估值修复还是后市持续的外资流入，都对市场形成强劲的推动力量。今天股指收盘已经突破了本周的横盘整理区域，新的上升空间打开，继续持仓。

　　(责任编辑：DF078)