周一深沪A股市场受贸易战升级及汇率市场波动因素影响，双双向下跳空开盘，但当日观察发现，公开市场操作方面1500亿MLF及时推出与管理层推动证券市场多项改革等因素影响，其股指虽然下跌，但并未呈现单边最低收盘下跌，而呈现下跌抵抗型特征。

　　研究发现，我们上周末报告所预测的医药行业，今日总体表现良好，黄金板块也呈现一定表现，而大型公司股票则呈现回落态势。终盘上海综指下跌涨幅度为-1.17%；深圳成指下跌幅度-0.98%，创业板指数下跌幅度为-0.91%，沪深300指数下跌幅度为-1.44%；对比而言，创业板相对为强，其在当日波动中，回补了当日向下跳空缺口，但市场总体为回落调整的整体市场格局。

　　观察周一市场涨跌比家数来看，上海为383：1139；深圳市场为548：1583；创业板为172：573；此显示当日下涨个股略多于上跌个股，显示市场总体为回落调整格局。

　　图1：当日行业板块资金流向净额情况 (单位：亿元)
注：数据来源于同花顺 和信研究

　　从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净流出为-201.83亿元，承接上周总体运行显示净流出持续负值，如果连续观察来看,8月以来18个交易日,主力资金净流出负值占15日，净流入为3日，净值为正较小且转负较快，负值较大且具连续性，因此此显示有机构资金不时减持或构成了市场阶段疲弱的主要因素，后续须密切观察此指标的延续情况。

　　研究发现，技术因素深沪股指呈现日、周线向下调整压力；而从外部因素来看，汇市、贸易博弈升级等因素影响具有不确定性，两因素叠加，形成对股指的压力非常明显。与此同时，从市场内部因素来看，减持股的风险需要防范。据今日《中国证券报》信息显示：以公告发布日期计，今年以来二级市场发生5508起高管减持行为，涉及942家上市公司，合计减持股份达41.37亿股，变动部分参考市值为425.96亿元。粗略计算，交易日高管日均减持次数超过32次。这表明部分高估或业绩不佳但股价过高或估值过高的公司，减持动力较强。

　　总体来看，短期市场仍可能体现下跌抵抗型走势，而对冲政策与内外部不确定性因素形成关注点。研究认为对于稳健投资者而言,保持耐心战略观望为主，密切观察汇率及内外部的变化影响；短线投资者关注品种量能配合情况，寻机对业绩增长且股价调整幅度较大的品种适量进行关注，同时防范阶股价过高或业绩较差类且面临减持时点的股票。

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