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    每月都有大题材 5月牛股从哪出

    2019-04-26 12:03:07 来源:中国证券报·中证网 作者:佚名
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      自从有了东方通信,股价翻倍已不能满足市场对牛股的期望。本轮反弹以来,市场也确实按照人们预想,走出了一批2倍、3倍或者更多的个股。

      本周伴随市场调整,牛股脚步有所放缓,但在牛市预期下,资金的热情仍会催发出一批牛股。那么,展望5月,牛股会从哪里来?

      本轮反弹最大特点就是“业绩”与“题材”共舞。贵州茅台、格力电器等是前者的主要代表,由于其市值够大,能使大多数参与者赚钱。但复盘本轮题材演绎路径,可以看到后者更具张力,内容丰富,成为翻倍牛股沃土。

      在反弹初期,部分业绩利空兑现的低价股成为当时市场题材主线,后期逐步演绎成为低价股叠加各种题材。

      进入2月份,前半段时间,OLED概念板块成为资金挖掘对象,领益智造、京东方A、深天马A等个股表现突出。后半段时间,大金融板块强势崛起,并贯穿至3月前半段,中信建投、中国人保、大智慧等成为龙头股。

      3月份,市场诞生了多个大题材。除了大金融,创投板块再度活跃,工业大麻、氢能源渐渐被市场认可。此外,还有区块链、化工等。

      4月,5G再度活跃,但总体上市场对题材的热情有所降温。

      总的来看,反弹以来至今,猪肉、工业大麻、氢能源三大题材持续活跃,成为牛股集中营。

      数据也可以佐证,Wind统计显示,今年以来至今,剔除今年上市新股,涨幅超200%个股达到17只,主要集中于上述三个题材。涨幅最大的为美锦能源(412.77%),其次是顺灏股份(402.12%),第三的是新五丰(355.03%),这3只个股分别对应氢能源、工业大麻、猪肉。

      探寻5月牛股方向,首先搞清楚猪肉、工业大麻、氢能源三板块为何能盛产牛股。

      在上一波牛市,手游、互联网金融等题材诞生了中青宝、掌趣科技、银之杰一批牛股,当时的投资逻辑是这些题材够新,是之前没有的,具有很大的想象空间。

      这也可以从估值角度解释,当一个新题材诞生时,往往没有一个“估值锚”,或者有一个很高的“估值锚”,而贵州茅台、格力电器这些白马股虽然从长期看,收益率不亚于任何一种题材,但估值往往受到阶段限制。

      反观此次题材盛宴,猪肉、工业大麻、氢能源同样受到上述逻辑驱动。猪肉,主要来自基本面拐点预期,现有的估值体系面临重构。而工业大麻,市场往往对标美股大麻股Tilray,该股短期内曾有过巨大涨幅。氢能源同样如此,作为产业政策今后重点扶持对象,市场将之前的新能源汽车概念与之对比。

      顺着这个思路,知道了“渔”,那么5月份牛股这个“鱼”也就不远了。

      此外,值得一提的是,从一个中长期角度看,科技股仍是能够获取超额收益的方向。今年以来全球资本市场均出现不同程度反弹,半导体、软件、技术设备与硬件、制药、生物科技与生命科学在多个市场表现不俗。背后的逻辑支撑来自产业技术的进步趋势。与纯主题投资不同的是,产业趋势带来的投资机会将会更加持续,也会逐渐兑现在业绩上。

      正如招商证券策略研报提出的,在新一轮科技浪潮下,各细分领域真正有技术实力的稀缺科技龙头,有望取得持续的超额收益。

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