港股教育股集体拉升，其中，传承教育集团大涨17.4%领衔上涨，银杏教育大涨近17%紧随其后，成实外教育涨近8%，粉笔涨超5%，枫叶教育、澳洲成峰高教、新东方、卓越教育集团、中汇集团、中国东方教育跟涨。

消息面上，9月10日召开的国务院常务会议专门指出，要聚焦学龄人口变化合理配置教育资源，统筹做好学位供给、师资调配、经费保障等工作。这一表述的背景是：出生人口下降导致部分学段生源减少，但政策导向是优化资源配置而非收缩教育投入。市场将此解读为：财政性教育经费占GDP比例“高于4%”的底线不变，教育领域的财政投入有保障。

另外，多家教育公司近期密集释放AI合作或产品落地消息：立德教育与NeuralFin建立AI教育战略合作，近一个月累计涨幅逾3.7倍-。天立国际控股旗下“天立学科大脑”入选国际电信联盟“AI for Good”案例集。

长城证券的观点具有一定代表性：教育行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，整体估值相对较低，未来有望迎来业绩、估值的戴维斯双击。