智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，恒基地产(00012)即将公布上半年业绩，上半年盈利约39亿港元，同比增长27%，主要受惠高利润率项目西半山美丽台重建项目“天御”销售及中环甲厦The Henderson租金收入入账。该行预期上半年每股派息维持0.5港元不变，全年派息约1.26港元，相当于可持续股息率4.6%。大摩维持恒地“增持”评级，目标价31港元，基于资产净值折让40%的综合估值法。该行认为，恒地现价相当于0.4倍预测市账率及4.6%股息率，在住宅价格回升环境下估值吸引。

大摩指出，恒地农地转换进度有望加快，为下半年每股盈利及现金流带来支持，并有助降低负债。6月份新田区约117公顷土地被收回，预期下半年将录得超过20亿港元收回补偿收益，对比上半年及全年分别为2.4亿及5.99亿港元。该行预期，受The Henderson租赁贡献增加、IFC商场零售销售改善及写字楼负面租金回调收窄带动，香港整体租金收入可同比中单位数增长；中国内地上半年租金收入则受写字楼及零售物业表现疲弱影响，同比或录得下跌。