智通财经APP获悉，在贝莱德牵头财团斥资110亿美元租下沙特阿美部分天然气设施仅数日后，这家能源巨头便接到了全球基金的密集问询，各方均希望分得一杯羹。受此需求鼓舞，叠加自身强化资产负债表的迫切需求，沙特阿美在达兰的高管团队推出了公司93年历史上最雄心勃勃的私有化计划。

350亿美元资产出售

据知情人士透露，沙特阿美正在推进的一系列资产剥离交易，最终筹资总额有望高达350亿美元。尽管自2月28日以来中东地区陷入战事，但市场人士认为这些资产回报丰厚，仍将吸引大批华尔街机构竞相参与。

拟出售资产涵盖多个领域，如能源设施，包括天然气发电厂、水处理基础设施;石油出口及储存终端方面，拟出售少数股权;房地产领域计划通过售后回租方式处置部分物业，其中可能包含位于东部省、拥有公司总部的庞大园区

银行家和交易撮合者预计，阿美公司将向全球私募股权和基础设施投资者开放更多资产。他们表示，这家能源巨头希望完全保留其上游资产的控制权，但愿意出售下游和中游资产的少数股权。

这些拟议中的出售，将在地区冲突威胁整体交易活动之际，为华尔街机构提供一条利润丰厚的交易通道，同时有助于沙特阿拉伯提振远低于其雄心勃勃目标的外国直接投资流入。

阿美公司正推进这些交易，而此时中东战争已扰乱了海湾地区的出口。该公司成功将大部分货物从霍尔木兹海峡改道，通过其东西向管道输送至延布港，从而在水路交通大幅放缓的情况下仍保持出口畅通。阿美公司表示，正在采取措施进一步提高这一灵活性。

“吸金”能力凸显

这些交易还有另一个目的：展示沙特阿拉伯吸引资金的能力，即使是在伊朗对海湾城市及该地区基础设施发动袭击的背景下。在战争爆发前的几个月里，沙特王国已加大了吸引外国资本的力度，并逐渐放弃了一些代价高昂的项目。

Tellimer新兴市场股票与地缘政治策略主管Hasnain Malik表示：“在削减大型项目支出以及伊朗战争打击出口量之前，这或许会被解读为阿美公司减少对非核心资产的风险敞口。但现在，这将被视为阿美公司及其主权股东最大化获取流动性的举措。”

长期以来，阿美公司一直是沙特经济的支柱。能源销售收入及公司丰厚股息为沙特王国耗资巨大的经济转型计划提供了支持，而该计划正因成本不断攀升而受阻。多年来，阿美公司也一直在释放信号，希望从其庞大的资产基础中提取更多价值，通过基础设施出售和杠杆来为扩张提供资金，同时为国家保留现金。

如今，即便战争给全球市场带来的动荡已拖累了其他地区的交易活动，但阿美公司的计划资产剥离仍在推进。目前正在进行的交易包括：出售并回租房地产资产的计划(可能包括位于沙特东部省、拥有公司总部的庞大园区)、出售其石油出口及储存终端股权的计划，以及涉及燃气发电厂和水处理基础设施的交易。

这些努力不仅有望为华尔街机构带来意外之财，也有助于沙特提升一个关键指标——外国直接投资。目前该指标仍远低于沙特提出的到本十年末每年吸引1000亿美元外资的目标。

外国直接投资面临挑战

“外国直接投资仍将是一大挑战，”新美国安全中心高级研究员Rachel Ziemba表示。这意味着“沙特国家需要比过去更多的现金”，而部分现金可以通过阿美公司的巨额股息以及石油收入的税收和特许权使用费形式获得。

Ziemba还表示，阿美公司的计划是“两个趋势的结合：优化资产负债表，以及尽可能多地将资本配置到能源领域，或许还有其他一些高优先级别的基础设施。”她同时是咨询公司Ziemba Insights的创始人。

这家沙特公司传统上依赖合资企业和合作伙伴关系，从美国墨西哥湾沿岸到中国，在炼油和石化等关键行业获得股权，从而确保其原油的稳定出口渠道。

早在2019年公司首次公开募股之前，阿美公司就已着手优化资产并构建债务结构。该公司已出售了石油和天然气管道网络等关键基础设施部门的股权，在利雅得交易所分拆上市了一家子公司，并正在推进向一家中国合作伙伴出售国内炼油厂股权的交易。

几十年来，阿美公司的庞大油田一直是沙特经济的基石。如今，沙特王国越来越将目光投向原油本身之外，将管道、发电厂、港口乃至房地产转化为金融资产，以吸引外国资本，为其下一阶段的增长提供资金。

富兰克林坦伯顿中东及北非股票投资主管Salah Shamma表示：“投资者关注的关键不是单笔交易，而是随着时间推移的累积影响：今天将多少未来现金流变现，以及这对阿美公司长期自由现金流状况意味着什么。”