国海证券研报指出，京沪高铁对京沪线公布票价上调20%，利润增量可期。测算调价后京沪线二等座最高票价由662元上调至794元。测算利润或将增厚18%2025年公司本线客票收入157.2亿元，在总营收中占比36.5%。基于2025年情况，若票价上涨20%，对应增加税后利润23.6亿元，在2025年归母净利润中占比18%左右。考虑到公司可能加大客票折扣，整体平均票价同比涨幅或低于20%。高铁和航空间在一定距离区段存在竞争关系，当前航空行业供需改善趋势持续，票价筑底回升，有望助力高铁票价稳增。展望看，公司本线客票业务公布票价上限提高，票价结构性上涨空间扩大，量价有望稳增；同时跨线路网业务或受益于京福安徽线增长、业务量提升。看好公司未来业绩弹性增长，利润空间可期；同时关注CR450投产及雄商高铁开通后带来的业务新增量。看好公司本跨线业务发展带来的利润增长，上调公司为“买入”评级。
