国盛证券研报指出，新钢股份年度盈利好转，产品结构改善。公司2025年实现营业收入为358.1亿元，同比下降14.3%；归母净利润为4445万元，同比增长35.6%；2026年一季度营业收入73.59亿元，同比下降15.89%；归属于母公司所有者的净亏损7.31亿元，上年同期净利润1246.91万元，由盈转亏。公司为区域板材龙头，并入宝武集团后管理能力和业务结构均持续优化，在外部赋能及产品结构高端化加持下，其盈利有望修复，受原料成本增加、行业供给端政策尚未落地等因素影响，适当调降利润预期，预计公司2026年-2028年归母净利为5.8亿、6.7亿、7.8亿元，近四年估值中枢水平对应市值为170亿左右，估值高位水平对应市值为248亿左右，参考公司估值变动情况，认为公司估值有明显修复空间，维持“买入”评级。
