格隆汇3月17日丨创新实业(02788.HK)宣布，(i)于2026年3月17日，内蒙古创源(公司一家全资附属公司)、创新集团及山东创源订立山东创源股权转让协议，据此，内蒙古创源将有条件收购，而创新集团将有条件出售山东创源余下41.5%股权，代价为人民币5.26亿元；及(ii)于2026年3月17日，内蒙古创源、创新集团及通辽智慧矿业订立通辽智慧矿业股权转让协议，据此，内蒙古创源将有条件收购，而创新集团将有条件出售通辽智慧矿业全部股权，代价为人民币10亿元。于建议收购事项完成后，山东创源和通辽智慧矿业均将成为公司的全资附属公司。

公司的主要业务包括生产及销售电解铝、氧化铝及其他相关产品，并已建立了电解铝产业链一体化生态系统，覆盖「能源－氧化铝精炼－电解铝冶炼」。氧化铝是生产电解铝的最重要上游原材料，直接影响生产的持续性、成本的稳定性及整体生产质量。山东创源主要从事生产及销售氧化铝的业务，并提供原材料供公司生产电解铝。

为促进铝产业链上游铝生产阶段的氧化铝精炼及电解铝冶炼分部并实现协同效应，集团于历史上通过一系列股权转让从创新集团收购共计58.5%的山东创源股权。收购58.5%股权的决定旨在取得山东创源的控股权益而作出，从而优化集团在上游铝行业专业领域内的协同效应。该项收购亦考虑及(i)集团当时的可用资金，尤其考虑到集团的绿色能源发电项目及海外扩张计划需要大量资金；及(ii)视乎集团未来的资本开支及氧化铝价格的波动而定，可为集团与创新集团磋商未来可能收购决策时保留灵活性。

建议收购通辽智慧矿业将：(1)令业务拓展至上游核心能源业务，进一步提升公司独立控制产业链的能力，稳定煤炭的供应来源，减少依赖从市场外部采购，有效对冲煤炭价格大幅波动、政策调整及其他外部因素而引致的营运风险，确保为公司生产提供稳定可靠的电力供应，改善整体营运效益及持续发展的能力；(2)有助进一步优化公司的产业链布局，从而受惠于能源供应、发电及电解铝冶炼业务的强大协同效益；及(3)降低公司的采购、物流及中间环节的成本，减低生产费用，改善电解铝产品的盈利能力，加强公司的成本优势及面对行业竞争周期性波动的能力，稳定经营业绩。