招银国际发表研究报告指，江南布衣6月底止年度业绩符合预期，但核心品牌销售增长相对疲软及高库存水平值得担忧。今年7至8月零售销售增长令人鼓舞，但公司对2026财年的指引(特别是净利润率)非常保守。该行指，因其具吸引力股息收益率(2026财年预测为8%)，维持“买入”评级，但短期股价催化剂可能有限；目标价从18.68港元上调至23.3港元，基于预测2026财年市盈率12倍。

该行略微下调江南布衣2026及2027财年净利润预测7%、8%，以考虑更快销售增长(主要来自新品牌贡献)；低于预期的毛利率，以及低于预期的营运杠杆；并认为江南布衣的销售增长和净利润仍具韧性且领先行业，然而，2026财年的净利润增长可能仍较温和。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com