智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，低空经济相关政策逐步细化，行业日渐走向成熟。随着行业规模不断扩大，布局相关产业链的企业将率先受益，投资价值凸显。该行认为，近年来低空经济相关政策逐步细化，行业日渐走向成熟。随着行业规模不断扩大，布局相关产业链的企业投资价值凸显：1)整机企业有望率先受益低空应用场景扩大;2)整机上游材料与零部件企业配套需求增加;3)低空相关空天地网等基础设施配套有望迎来爆发;4)低空运维场景逐步落地。

国泰海通主要观点如下：

低空经济本质是空域资源的高效开发与立体化产业协同，当前行业配套政策正日趋完善

低空经济是以垂直高度1000米以下空域(可根据实际需要延伸至3000米)为运行环境，以民用有人驾驶及无人驾驶航空器为核心载体，通过载人、载货及多元化作业场景的低空飞行活动为驱动引擎，实现全产业链协同发展的综合性经济形态。迄今为止，中国低空经济政策分别历经概念提出、规范发展、提速推进三个阶段。2024年3月5日，低空经济首次被写入政府工作报告，标志着低空经济正式上升为国家战略，成为发展新质生产力的重点领域。根据中国民航局数据，中国低空经济规模2023年已突破5059.5亿元，同比增速达33.8%，预计2025年将达到1.5万亿元。

消费级市场初露锋芒，工业级低空场景方兴未艾

消费级市场方面，据智研咨询数据显示，2024年中国消费级无人机市场规模达488.99亿元，同比增长20%。依托无人机产业与消费市场的逐步成型，低空娱乐旅拍作为低空经济与文旅消费的融合创新，已在全国多地景区快速落地;亿航智能EH216-S无人驾驶eVTOL载人航空器正式开启载人应用。工业级市场方面，据中商产业研究院数据显示，2023年中国工业无人机及其相关服务产业市场规模达1134亿元，相较于消费级低空市场展现出更高发展潜力。无人机巡检可大幅提高巡检效率与精度;采用“末端+支线”无人机航空物流模式，可为物流企业降低经营成本30%以上;无人机将应急行动从被动响应转向主动防控，推动灾害防控能力的提升。

无人机产业化进度较快，政策标准仍有完善空间

无人机是低空经济领域增长最为显著的赛道之一。根据工信部赛迪顾问数据，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速达33.8%。其中，低空飞行器制造和低空运营服务贡献最大，接近55%。2024年无人机注册量激增至217.7万架，较2023年底增长98.5%;全年无人机累计飞行小时2666.7万小时，同比增长15.4%。目前低空政策协同与标准化建设仍是产业发展的瓶颈之一，流程审批、数据安全规范、空域开放等标准体系仍有待完善。

风险提示：政策推进不及预期，市场需求不及预期。

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