中邮证券研报指出，紫金矿业发布25H1业绩预告，Q2预计归母净利润130亿元，金铜量价齐升，Q2业绩表现亮眼。公司2025H1矿产铜、矿产金、矿产银、矿产锌(铅)产量分别为57万吨、41吨、223吨、20万吨，分别同比+10%/+17%/+6%/-9%。同时金铜价格表现亮眼，Q2沪金均价770.46元/g，环比提升15%，同比提升39%,沪铜均价78102元/吨，环比提升0.86%,助力公司业绩高增。此外，2025年5月，公司拟将其控股子公司紫金黄金国际分拆至香港联交所主板上市，估值有望提升。若RG金矿顺利交割，将显著提升紫金黄金国际的资产规模、盈利水平及全球行业地位，助力紫金黄金国际在国际资本市场的上市发行工作。随着金价中枢稳健上移，铜价高位震荡，公司铜金产销量稳中有升。公司若成功分拆黄金子公司于港交所上市，有望重塑黄金业务估值。综上，维持“买入”评级。

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