智通财经APP获悉，东方甄选(01797)涨超6%，截至发稿，涨6.19%，报14.4港元，成交额2.08亿港元。

消息面上，浙商证券近日研报指出，历经两年波折、公司经营逐渐走回正轨，自22年6月快速出圈后，自2023年初经历董宇辉舆论事件及2024年中剥离与辉同行，东方甄选已经历两年多调整。随着高基数过去、经营企稳，2025年6月GMV预计转正向上。根据飞瓜等数据，25年6月东方甄选估计GMV达8.8亿元，同比+28%(vs3月、4月、5月分别为-20%/-10%/-6%)；25年6月自营品GMV达3.5亿元，同比+15%(vs3月、4月、5月分别为-36%/-23%/-16%)，同样实现转正，自营品高折扣力度阶段逐渐过去。

此外，东方甄选自营品25财年GMV约38亿元。该行认为，在经营企稳向上、人员的优化调整带动下，利润率虽然短期承压，但在修复通道(根据新东方财报，FY25Q1-Q3东方甄选opm分别为-8%/-1%/3%)。该行认为公司正常利润率应当在5%+(参考23-24财年)，根据飞瓜等数据估计25财年实销GMV为75亿+(注：已经剔除与辉同行)，预计26财年实销GMV有望增长至90亿+。

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