智通财经APP获悉，思博瑞投资管理发文称，根据市场初步反应，伊以冲突事件对能源市场造成最大波动，尤其是石油市场。相信由于伊朗有避免大规模战争的强烈动机，确保石油在波斯湾的输出，因此对全球整体影响仍会较低。中东局势缓和或导致能源价格(包括石油及液化天然气)下降，较低的能源价格有助于抑制通胀，可能使美联储在今年夏天重新考虑减息，而能源价格稳定或下降，亦让欧洲央行能维持降息周期。短期利率下降或有助全球股市保持平稳甚至冲上历史高位，并引发新一轮债券市场反弹。

然而，若伊朗冲突重新升级，市场环境或将面临更大挑战：能源价格急升、全球通胀水平可能维持在高位、美联储延长美国高短期利率政策，以及股市与固定收益市场表现疲软。若冲突升级，能源及防御类股票或可成为避险板块，对冲其他可能受压的类别。

随着投资者持续消化与冲突相关的新闻，美国股市保持稳健。近期油价波动加剧，加上市场忧虑局势升级，为国防概念股提供一定支持。不过，市场尚未反映长期冲突的风险。大宗商品价格上升可能会推高多个行业的营运成本，导致短期利润率受压，而在以往的冲突中，投资者均对此情况高度敏感。

在轰炸事件后，新兴市场整体表现相对冷静，主要由于油价及美元走势平稳，两者向来是影响新兴市场股票表现的关键因素。若事件能迅速化解，中东股市或会受惠上升。另持续关注中国的态度，目前其立场仍属克制，但若采取更强硬的姿态，或进一步加剧中美紧张关系。从长远角度看，关注中国对中国台湾省的政策走向。这次袭击事件可能会对短期行动起到阻吓作用，但若中东局势持续恶化，或令中国趁美国专注中东局势时调整行动策略。目前，对市场维持审慎乐观，因为推动2025年新兴市场表现的主要动力仍然存在。

在不明朗的市场环境中，债券提供相对稳定的保障。整体而言，思博瑞投资管理的投资组合已为经济增长放缓及票息曲线回归正常做好部署。预期未来数周或数月内利率波动将会减少，通胀亦会在关税影响逐步消化后趋于稳定。证券化产品市场中(特别是按揭贷款债权的转付证券)可能存在具吸引力的相对价值投资机会。企业债信用息差偏窄，但只要细心挑选，仍能发掘到信用评级良好和估值合理的企业证券。此外，美元转弱亦为环球债市带来机遇，尤其是用以对冲美元的非美元债券。

　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com