申万宏源研究指出，美的集团收入业绩稳健增长，盈利能力持续提升。2011-2024 年公司营业总收入CAGR 为9%，归母净利润CAGR 为20%，收入、利润保持稳步增长态势。分区域看，国内市场方面，2024 年公司国内收入2381 亿元，同比+8%。所选取的可比公司对应2025年PE为13倍，公司2025年PE为13倍。考虑到公司是全球领先的科技企业，且业务布局广泛，同时公司治理优秀、经营质量优异，可以给到一定估值溢价，该行给到公司2025年16 倍PE，对应当前市值有27%上涨空间，首次覆盖给予“买入”评级。
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