5月6日，港股上市公司中创新航(03931.HK)公告，公司拟通过协议转让方式受让A股上市公司苏奥传感(300507.SZ)11%的股份，结合苏奥传感原实控人放弃大部分表决权，中创新航将成为苏奥传感控股股东、实际控制人。此外，苏奥传感拟向中创新航定向增发不超约1.19亿股公司股份，股份发行后，中创新航持股与表决权比例将升至22.61%。

并购激活产业升级动能

业内人士指出，此次交易是“并购六条”发布以来，为数不多的H股收购A股的案例，或将成为并购重组活跃资本市场、助推产业升级又一典型案例。

2024年4月，国务院发布资本市场新“国九条”，明确表示要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。同年9月，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，进一步指出支持上市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公司加强产业整合。

在并购重组浪潮持续推进的背景下，中创新航本次收购控股苏奥传感是对国家战略的积极响应，也是发挥新能源产业链“链主”企业引领作用的战略实践。本次交易将助力双方企业实现强强联合，并通过双方在多领域协同赋能，共同推动新能源产业高质量发展。有分析指出，产业并购及整合带来的产业升级和效率提升预期将带来估值溢价，产业链龙头会拥有更多估值重塑的机会。

事实上，中创新航与标的公司苏奥传感同处汽车产业链，在细分领域均属头部企业。

作为全球范围颇具影响力的电池专家和港股动力电池第一股，中创新航乘用车主力客户已覆盖小鹏、吉利、长安、广汽、零跑、丰田、本田、大众、奥迪等众多国内国际车厂；商用车主力客户已覆盖奇瑞、吉利、瑞驰、福田、东风、中国重汽、徐工、三一、陕汽等多家轻型、重型商用车头部企业。在储能领域，中创新航已与“五大六小”等电力集团建立了合作关系，并且与阳光电源、国家电投、中核汇能、中国能建等多家龙头企业实现了战略合作。2024年，中创新航动力电池装机量全球排名第四、国内第三，储能电芯出货量全球第五，已覆盖乘用车、商用车、储能、船舶、eVTOL等全场景，以多元布局构建新能源产业生态闭环。

重塑价值 共赢发展

对中创新航而言，本次收购有望进一步提升公司价值。据介绍，本次并购标的苏奥传感是国内汽车传感器领先企业之一，该公司拥有超30年的行业专业经验。2022年至今，其营收增速持续双位数增长，业务转型显露成效。

随着汽车行业快速革新，新能源与智能化步入深水区，苏奥传感亦主动向新能源汽车零部件领域转型升级。有分析指出，从行业角度看，苏奥传感所专注的传感器、热管理系统在电池智能化、电池安全等领域有重要应用空间。在此背景下，中创新航通过并购控股，将充分发挥自身在新能源产业链等方面的资源和优势，为苏奥传感业务发展赋能，进一步提升双方企业价值。

“通过中创新航深度赋能，苏奥传感将进一步融入新能源产业链，锚定更广阔的市场与持续的业绩增长，在新能源发展变革的浪潮中实现业绩与估值的双重提升。”上述分析人士表示，中创新航亦可围绕产业链上下游，发挥新能源产业链“链主”地位和全球化市场布局优势，为苏奥传感提供多方面、多场景赋能。

分析认为，中创新航此次战略布局，将充分发挥自身在新能源及汽车产业链等方面的资源和优势，赋能至具备技术沉淀的优质标的，激活苏奥传感的发展潜能，形成“链主”赋能“专精特新”企业，进而推动产业升级的发展范式。未来双方有望推进更广泛深入的合作，在产业链协同、市场扩容等方面形成合力，强化在新能源及其智能化领域的综合竞争力，共同做大做强，实现共赢发展。此外，中创新航此次控股苏奥传感，或许还有更长远、更深层次的战略考量。