近期，市场整体大幅反弹，美容护理等行业板块单周涨幅超过30%。方正证券在9月27日的事件点评报告《多项政策发力，美护板块有望优先受益》中指出，美护作为消费行业中同时具备强韧性及强成长性的板块，整体呈现强增长韧性。

如今，美护行业从“卷成分”到“卷营销”，再到“卷科研”，各大品牌都在设法找准突破点，推动品牌顺利穿越周期，实现持续增长。9月，在百舸争流的美妆大环境下，细分赛道龙头贝泰妮(300957.SZ)交出了一份颇为亮眼的答卷。

据介绍，得益于多品类引爆增量，薇诺娜超品战绩再创新高。9月抖音超级品牌日中，贝泰妮旗下核心品牌薇诺娜全店GMV破纪录增长178%，爆发系数达363%，活动期累计总GMV破4870万，活动期总曝光数超3亿。其中，爆款“薇诺娜修白瓶”GMV突破2850万，#薇诺娜修白瓶#话题量超17.9亿次播放；新品“速修冻干面膜”首发卖出39万片，#薇诺娜速修冻干面膜#话题量破2934万次播放，收获品效双赢。

以内容带动流量腾飞，薇诺娜通过抖音音乐会实现品效合一。9月薇诺娜与《很高兴音乐会》再次牵手，聚焦节目IP将内容资源最大化，共同打造热点事件。通过周迅、阿雅、垫底辣孩等明星和达人多重加持，达成内容x生意超紧密联动，获得超7800万曝光，直播GMV超2341万，实现品牌声量和生意效果双提升。值得一提的是，薇诺娜x垫底辣孩共创发起“修图不如修白”，截至目前，全民“修白挑战”话题互动已超1700万。

用科研“造”增量，贝泰妮打造美妆增长新标杆。在功效护肤市场不断发展的趋势下，植物原料的创新愈加不可忽视。9月，贝泰妮第11款新原料金露梅备案成功。这也是贝泰妮今年备案成功的第8款化妆品新原料，其以领先的备案量稳居国内同类美妆企业首位。

值得注意的是，近期行情中，贝泰妮(300957.SZ)在9月24日至9月30日期间，以短短5个交易日实现58.6%的涨幅领跑美容护理板块，跑赢美容护理(申万)行业涨幅16.7个百分点，市值增长超过85亿。

谈及对于未来的预期，浙商证券在《美容护理及新消费行业四季度策略暨重点关注组合》提到，三季度一系列宏观政策以扩内需为主线，降息、降存量房贷等组合拳政策有利于提振消费信心。此外，国家卫健委此前答复政协委员提案中指出“持续规范医疗美容行业、鼓励有资质的专业人员开展权威健康科普”，体现监管对于医美行业态度更多的是规范化引导管理，行业合规龙头竞争格局有望优化。龙头公司凭借管线布局、规模化优势，仍能维持较稳健增长。

分析人士指出，化妆品板块即将迎来双十一大促，本轮“双11”为积极政策发布后第一个大促，成为美护板块投资重要锚点，贝泰妮后续表现值得关注和期待。