证券市场周刊 本刊编辑部 | 王飞
近期，“中特估”、AI行情暂时熄火，但相关成分股仍普遍已积累了不俗的涨幅，尤其是兼具这两大特性的部分公司，其在轮番演绎的行情中无疑已积累了更高的涨幅，这也让布局其中的投资者收获颇丰。
观察发现，早早参与其中的也不乏明星资本的身影，如近期，“腾讯系”、“阿里系”、“苏宁系”、“百度系”和“京东系”公司就联手重仓了一家公司。虽然其对应的掌门人马化腾、马云、张近东、李彦宏和刘强东等已部分退居二线，但从这家公司亮眼的市场表现来看，这些掌门人的布局眼光可谓极为精准。
而在联手布局这家公司之外，“腾讯系”等公司还重仓了多家相关领域的龙头公司，那么，这些公司又将会在二级市场掀起怎样的浪花呢？
“腾讯系”、“阿里系”等联手重仓这家公司
一季度或均浮盈数亿元
近期，持续近半年的“中特估”、AI行情相继熄火，多数成分股在明显回落，但也有部分成分股仍积累了较高的涨幅，其中的代表就是兼具这两大概念属性的三大运营商。如仅在今年以来至5月23日收盘，中国电信、中国移动、中国联通就分别收涨了36.04%、35.36%、8.26%。
当然，从基本面角度来看，三大运营商也均有业绩背书。如在今年一季度，中国联通、中国电信和中国移动均实现了盈利，且归母净利润分别同比增长11.56%、10.53%和9.53%。最新的4月主要运营数据显示，三大运营商的相关用户数继续稳健增长，这意味着，在二季度其或将再次迎来“好收成”。
而这也让布局其中的投资者收获颇丰，其中更是不乏明星资本。如中国联通，在公司今年一季度末的前十大股东名单中，“腾讯系”、“阿里系”、“苏宁系”、“百度系”和“京东系”等公司均再次现身，并且在持股数量相较去年四季度末普遍没有变动的情况下，多数持股市值增长明显，分别增长15.14亿元、5.95亿元、5.51亿元、4.13亿元和-4.14亿元(见表1)。其中，“京东系”持股市值的减少，主要是因为宿迁京东三弘企业管理中心(有限合伙)(以下简称“京东三弘”)继去年第四季度期间减持中国联通1.12亿股之后，在今年一季度期间再次减持了1.84亿股。
不过，从历史持仓来看，京东三弘的这两笔减持可能均属于“割肉”行为。
据梳理，在2017年四季度期间，中国联通进行了定增，发行价为6.83元/股，当时，京东三弘和“腾讯系”等其他四家公司同时认购。其中，京东三弘认购7.32亿股，并在2017年四季度末一跃成为公司的第六大股东。此后至去年三季度末，京东三弘一直维持这一持股数量不变，直至最近两个季度才有上述两笔减持。
但根据中国联通的市场表现来看，公司在京东三弘减持期间的成交均价为5.03元/股，盘中最高价为6.45元/股，均要低于京东三弘的成本价(见附图)。因此，在不考虑分红送转的情况下，京东三弘的这两笔减持均造成了一定的亏损。
“腾讯系”、“阿里系”一季度重仓股共36只
部分标的重获加仓
除了联手布局中国联通之外，“腾讯系”等公司还重仓了多家相关领域的龙头公司，据Wind不完全统计，其中“腾讯系”和“阿里系”布局的公司相对较多，合计达36只，并且基本维持持股不变(见表2、表3)。从行业属性来看，“腾讯系”和“阿里系”的布局比较广泛，但从市场表现看，这些公司近半年普遍为“腾讯系”和“阿里系”贡献了不俗的浮盈。
统计数据显示，在“腾讯系”和“阿里系”现身的36只个股中，今年以来收涨的多达23只，占比近八成。其中，“阿里系”重仓的国内AI芯片龙头寒武纪区间涨幅最高，达237.45%。
但或也正是因为寒武纪市场表现亮眼，其也罕见的遭遇了“阿里系”的抛售。据梳理，“阿里系”的杭州阿里创业投资有限公司(以下简称“阿里创投”)是在2020年二季度末新进入寒武纪前十大股东名单的，当时持股697.52万股，随后便是长达10个季度的陪跑，阿里创投持股始终未变，直至今年一季度期间，阿里创投才减持了寒武纪393.04万股至304.48万股。
不过，虽然阿里创投抛售了超一半的仓位，但受益于寒武纪的市场表现亮眼，其持有公司的市值不降反增，依然由去年四季度末的3.81亿元增至今年一季度末5.66亿元。且更为值得关注的是，在公司4月13日更新的大股东持仓情况中，“阿里系”又重新买回了此前抛售的股份。
此外，“腾讯系”在一季度期间还减持了东华软件、长亮科技和常山北明，“阿里系”则减持了恒玄科技，而这些公司的市场表现均与寒武纪相似，其今年以来分别收涨21.91%、5.80%、13.52%和23.78%。
当然，也有部分公司获得了“腾讯系”或“阿里系”的增持，美凯龙就是其中的一家。数据显示，今年一季度末，“阿里系”的阿里巴巴(成都)软件技术有限公司(以下简称“阿里软件”)继续持股美凯龙股份数量不变，与此同时，阿里巴巴(中国)网络技术有限公司(以下简称“阿里网络”)也新进入了美凯龙的前十大股东名单，并且阿里网络持股2.48亿股，超过了阿里软件0.43亿股的持股，一跃成为美凯龙的第四大股东。
从基本面角度看，美凯龙近两个财报季表现并不出色，并且阿里网络增持美凯龙的股份为“债转股”，换股价格为8.44元/股，而这一价格要远高于美凯龙一季度期间的最高价。那么，阿里网络高溢价增持的原因为何？
这或是阿里网络看好美凯龙长期发展。公开资料显示，美凯龙方面曾对此公开回应称，阿里网络“债转股”或是基于双方此前良好的合作，“公司过往大促期间线上的表现，令阿里对公司充满信心。”
“苏宁系”重仓股相对单一
“百度系”、“京东系”瞄准各自产业链
相对“腾讯系”和“阿里系”而言，“苏宁系”、“百度系”和“京东系”今年一季度末的重仓股数量则要明显低上很多，若剔除联合重仓股中国联通后，“苏宁系”和“百度系”均仅现身在两家公司的前十大股东名单，“京东系”的重仓股数量相对较多，但也仅有4家。不过，其重仓股也颇具特色。
据梳理，“苏宁系”还重仓了苏宁环球和ST易购，均为自家产业(见表4)。其中，“苏宁系”掌门人张近东的胞兄张桂平重仓持有苏宁环球，“苏宁系”的苏宁控股集团有限公司、苏宁电器集团有限公司以及苏宁易购集团股份有限公司-第五期员工持股计划联合重仓了ST易购。在这之外，张近东同样为ST易购的前十大股东之一，并且位列第二。
“百度系”和“京东系”则在围绕产业链布局，如主打人工智能领域的“百度系”就主要在围绕这个方向，同时重仓了国内智能投影设备行业龙头极米科技和“银行数据+AI第一股”宇信科技(见表5)。
据悉，早在2017年底，“百度系”掌门人李彦宏就公开指出，错过了移动互联网，不能再错过AI，并表示百度已“ALL IN AI”。而从布局时间来看，“百度系”重仓极米科技和宇信科技的时间分别在2020年第四季度和2020年第二季度，这与李彦宏公开表态时间相对吻合。
但或是因为业绩表现不一，极米科技和宇信科技的市场表现两极分化，其中今年一季度末归母净利润同比下滑57.03%的极米科技，今年以来累计收跌2.96%，归母净利润同比增长2520.69%的宇信科技则累计收涨15.80%。
也是在此背景下，“百度系”在近两个季度开始对宇信科技减持套现，在去年四季度期间减持公司101.69万股，在今年一季度期间再度减持995.45万股，按照在此期间宇信科技的成交均价测算，“百度系”的这两笔减持套现近2亿元。
仓储物流龙头“京东系”则重仓了快递行业公司德邦股份、智能物流公司科大智能、综合物流服务公司新宁物流、冷链物流公司中铁特货(见表6)。
(文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。)
