有行情，买券商!

　　一、【市场丨板块回顾】

　　券商板块早盘异动拉升，但持续性不佳，很快回落，涨幅收窄，但整体依旧是震荡走强的趋势，收盘涨0.44%，成交265亿元，较昨日小幅放量。    成份股涨多跌少，中银证券盘中一度触及涨停，最终收涨5.38%，领涨券商股，兴业证券、华创阳安、南京证券涨幅居前，第一大权重股东方财富涨1.28%位居第六;湘财股份则跌3%，跌幅居首，中金公司、南华期货、国联证券跌幅靠前。    截至收盘，券商ETF(512000)涨0.48%，成交额7.22亿元，券商ETF(512000)近期资金呈连续净流入，level-2行情显示今日获净申购资金达4400万元，已连续8日获得资金净申购，此前7个交易日资金连续净流入合计达13.81亿元!    二、【券商ETF(512000)复盘】

　　指数整体在5日和30日均线之间窄幅震荡，收出红色纺锤线，仍处于小箱体内，成交量较昨日略有放大。

　　技术指标方面，MACD继续底部改善，更为灵敏的RSI趋于收敛，布林带仍然极窄，处于变盘前夕，目前指数在中轨下方，需尽快站上20日均线多头才能主导变盘方向。    从周线来看，布林带开口极窄，处于变盘前夕，券商指数周线4连阴，目前仍险守布林带中轨上方，多头仍占据优势;MACD红柱缩短，若延续此趋势可能破坏周线级别上行趋势，对应到日K线需尽快站上20日线，传导到周线MACD重新走强。

　　综合来看，近日仍维持小箱体震荡，但日线、周线均处于变盘关键节点，横盘或不长久，建议关注小箱体上下沿位置。操作上，可借道券商ETF(512000)或其场外联接基金(A类：006098、C类：007531)通过定投的方式持续分批吸纳筹码。

　　今年以来，券商板块跌幅达11.41%，相对同期沪深300指数超跌明显，在行业景气度向好背景下具备修复空间。券商ETF(512000)今年以来日均成交额近11亿元，是场内资金把握券商投资机会的有效工具!

　　与此同时，作为融资融券标的，券商ETF在6月18日单日融资买入额1.07亿元，当日券商ETF融资余额达19.83亿元，维持在上市以来的高位。券商ETF最近7个交易日资金连续净流入合计达13.81亿元!

　　从券商ETF(512000)过往的份额变动可以看出，其份额走势与基金跟踪指数券商指数基本上呈现显著的逆向交易特性，存在习惯性低吸高抛特性，伴随这轮券商板块的持续调整，资金再次大举逆市抄底券商ETF(512000)，基金份额连续创出历史新高，再现蓄力加仓!无论从技术上还是从资金面来看，券商板块均为近期资金显著看多的标的。    三、【券商非银团队最新观点】

　　国泰君安指出，证券业协会披露了各家券商的2020年细分业务数据。从分项数据来看，代销业务收入同比增长188%，在券商各细分业务中增速独占鳌头。从趋势来看，居民财富逐步从房地产、刚兑型理财产品向其他理财产品迁移的趋势依然将延续，我们依然维持前期观点，财富管理为券商的黄金赛道。在外部不确定性持续降低的背景下，券商依然是我们在非银金融行业内首推的子板块。

　　中信建投认为券商板块短期行情可乐观看待。(1)当前券商板块市净率(1.61倍)仅位于2016年以来的32%分位，低于2020年的估值中枢(1.82倍);而券商板块业绩持续向好，40家A股上市券商的一季报净利润合计同比+27%;基于此，券商板块的估值与其业绩存在明显错配，有向上修复的势能。(2)流动性方面，社融增速下行周期或于6月见底，市场利率有望企稳，利于券商板块业绩与估值的改善。(3)监管政策方面，主板注册制进程放缓、保荐机构监管趋严的负面影响已充分反映在券商板块的股价之中;年内单次T+0交易、资管公司挂牌上市、深市股指期货等制度安排均可期待，进一步加大对外开放、引导中长期资金入市等措施有望推出，为券商板块业提供增量业绩来源。

　　山西证券指出，券商行业风险进一步出清，基本面明显向好，估值处于相对低位。财富、资管等轻资产业务对资本金的依赖较小，边际成本更低，整体风险相对较小，在轻资本业务上取得的护城河较为坚固，同时有利于熨平业绩波动。从二级市场走势来看，轻资产业务有优势的券商更受市场青睐，有较高的溢价。