6月16日两市普跌，三大指数悉数下跌，创业板指跌近4%，汽车、医药、新能源板块全线走低。医疗板块集体回调，市场首只医疗器械ETF(159883)收盘跌3.04%，成交额2455万元。成分股中拱东医疗涨4.79%，济民医疗、硕世生物涨幅超2%，海尔生物、赛诺医疗小幅上涨。权重股欧普康视、迈瑞医疗、爱美客领跌。

　　近期随着医疗器械板块持续回调，场内资金呈现越跌越买趋势。根据Wind数据，医疗器械ETF全天持续溢价状态，买盘积极。此前该ETF已连续五日净申购，合计净申购额超2000万，为唯一连续五日净流入的医药类ETF。在医疗器械基本面和资金面共振情况下，指数长期走势值得期待。    标的指数含美量升至11.04%，位居A股第一

　　近期年中调仓季，医疗器械ETF(159883)标的指数纳入爱美客、华熙生物、昊海生科等医美股，以及化学发光龙头万泰生物、安图生物、迈克生物共计22只成分股，充分表征A股医疗器械行业整体发展。根据中证指数公司数据，截至6月15日，成分股中医美概念含量高达11.04%，在A股有ETF追踪指数中高居第一。    数据来自Wind红字为新晋成分股

　　从最新的前十大权重股看，迈瑞医疗、欧普康视稳居一二，有三只新成分股进入前十大。医美龙头爱美客成为标的指数第三大权重，占比高达6.69%;达安基因为第八大权重，占比3.38%;华熙生物为第十大权重，占比2.69%。    数据来自中证指数公司

　　医美加持：万亿空间+高景气度+低渗透率

　　我国医美行业起步较晚，但发展速度快。从全球医美市场看，中国已经成为全球第二大医美市场，2018年占据全球医美市场13.5%份额。据预测，2023年我国医美全球市场份额占比有望达到21%，超越美国成为全球最大的医美市场。

　　综合对比国内外医美渗透率和消费金额等指标，中长期看我国医美行业仍有5倍以上成长空间。

　　医美客群渗透率，2019年我国医美用户渗透率为2%(成年女性)，仅为成熟国家医美市场的1/5左右。

　　医美项目诊疗数，2018年我国医美诊疗次数数超2000万，反超美国成为全球医美诊疗最多的国家;但每千人接受医美诊疗的人数仅14.5人，仅为韩国(89.2人)和美国(52.2人)最多的国家。

　　医美人均消费支出，2018年我国人均医美消费支出金额仅13美元，仅为韩国和美国的1/11和1/8。

　　新纳入的爱美客、华熙生物、昊海生科为国产注射玻尿酸三巨头。爱美客专注于玻尿酸医美领域;华熙生物从玻尿酸原料向下游注射用玻尿酸、功能性护肤品持续延伸;昊海生科则在眼科、骨科等医疗领域横向发展。

　　爱美客——女人的茅台，医美国货之首

　　公司成立于2004年，2020年上市，自成立以来聚焦医美主业，拥有五款III类注射用透明质酸钠产品，在配方组份、注射部位、注射体验等实现差异化布局，并取得国家首款面部埋植线，可满足多个细分市场的消费需求。

　　昊海生科——眼科X医美双轮驱动

　　昊海生科成立于2007年，2019年10月30日在科创板上市。主营业务分为眼科、整形美容与创面护理、骨科、防粘连和止血四个板块。公司以透明质酸系列产品起步，在2016年开始通过并购布局人工晶体，进军眼科高值耗材领域，通过近年的整合发展，已在部分眼科耗材领域取得领先地位，覆盖从基础型到高端的多品牌多款人工晶体产品以及眼科上下游全产业链。

　　华熙生物——多维驱动乘风起

　　华熙生物是中国乃至世界透明质酸原料和终端产品头部企业，形成以透明质酸为核心，其他生物活性物为辅的上下游一体化布局，环环相扣。预计未来三年华熙将不断夯实品牌力，医疗板块、护肤品板块、新兴产品板块仍有超预期潜力，预计公司未来三年营收增速有望达到50%，净利润增速有望达到20%。

　　把握医疗器械黄金机遇，为何借道ETF更优?

　　◆行业研究难度大。医疗器械由于种类繁杂且研究门槛较高，需具备一定的专业知识和多学科复合背景，且创新产品迭代较为迅速，个人投资者研究难度较高，借道ETF更省心。

　　◆分散个股投资风险。指数基金相对投资个股，更能分散风险，或是更适合普通投资者的投资选择。

　　◆ETF投资门槛更低。医疗器械板块多高价股，如迈瑞医疗一手近5万、爱美客一手近7万、心脉医疗一手近4万，部分个股参与门槛较高，很多普通投资者无法参与。相较而言，ETF门槛更亲民，比如医疗器械ETF(159883)每手靠近100元左右(6月15日收盘价0.988元)，即可一键买入多只医疗器械行业龙头股。

　　◆大盘相关性较弱。医疗器械ETF弹性高，具备进攻性，同时从贝塔属性看，与大盘相关性较弱，自身产业趋势逻辑突出，是投资者进行资产配置的优质工具。

　　市场首只医疗器械ETF(159883)，医美+抗疫+养老三大概念加持

　　医疗器械ETF追踪中证全指医疗器械指数，根据Wind数据，医疗器械指数99%成份隶属于申万二级医疗器械行业，为目前市场上首只纯医械类ETF。(Wind数据，截至6月16日)

　　医美黄金时期，美丽经济亟待腾飞

　　医美项目具有较强的市场性和消费属性，随着医美产品及仪器技术水平的提升、医美知识的普及和对医美的接受度提升，我国医美市场蓬勃发展。根据艾瑞咨询数据，2019年中国医疗美容市场规模达1769亿元，2014-2019年复合增速近30%，其预计至2023年规模有望超3000亿元。

　　疫情常态化，医疗器械高景气度持续

　　近期海外疫情反扑，国内疫情零星出现。作为“第一抗疫神器”的医疗器械高景气度持续。根据广发医药首席罗佳荣观点，疫情持续拉长了这些公司的盈利周期，以及业绩持续性;随着中国的疫情防控，基本没有本地新发病例，常规诊疗也在稳步恢复中，这在一季报中看得非常清楚，相信今年的医疗器械还是会有持续的机会。

　　银发经济升温，长期拉动器械需求

　　七普数据出炉，人口老龄化不断加深为医疗器械行业需求释放提供源动力，直接驱动医疗器械公司加速创新研发，满足老百姓对优质医疗器械的需求，相关上市公司也将直接受益市场扩容红利。