证券市场周刊 记者 | 曹井雪

　　在抱团股分化演绎之际，抱团股大股东增减持情况同样备受瞩目。据《证券市场周刊》记者统计，截至5月16日，近一个月以来，就有341家公司发布了大股东减持相关公告。

　　比如近一个月股价翻倍的国科微，就因发布大股东减持公告而收到深交所关注函。还有被刘彦春、焦巍等一众明星基金经理持有的大众护肤品龙头公司珀莱雅，也遇到重要股东的大举减持。

　　据记者了解，珀莱雅在一季度便发布了大股东和管理层减持计划，也是在那时，部分机构投资者也降低了持有仓位。

　　341只股票发布减持公告

　　国科微因大股东减持收关注函

　　截至5月16日，近1个月以来，共有341家上市公司发布了大股东减持相关公告。《证券市场周刊》记者统计发现，其中有13家公司近一个月的股价涨幅超过了50%，出现了大股东高位减持的情况。(见附表)

　　附表  部分公司重要股东减持一览    近期在二级市场表现亮眼的国科微就存在大股东减持情形。截至5月14日收盘，近一个月以来，国科微的涨幅达到了109.08%，是涨幅最高的半导体类上市公司，其涨幅在全部A股(新上市股票除外)中也排在了第8位。而公司一季度营业收入同比大增732.1%是其股价上涨的主要原因。在其股价上涨期间，即5月12日公司股价创出105元历史新高的当天，公司发布了大股东减持公告。国科微大股东在5月17日便可开启减持操作。

　　国科微股东减持预披露公告显示，公司第三大股东长沙芯途投资管理有限公司(公司实际控制人向平先生的一致行动人，以下简称“芯途投资”)计划在公告披露之日起3个交易日后的6个月内以大宗交易方式减持公司的股份不超过356.24万股，占公司总股本的1.9756%，而当前芯途投资持有国科微的股票占公司股本比例为11.9023%。

　　从原因来分析，公司股价短期快速上涨或许是大股东此次减持的重要原因之一。《证券市场周刊》记者发现，在2019年和2020年芯片大涨过程中，国科微的表现并不亮眼，而在本轮大涨中，国科微自4月30日股价突破前期高点后，股价连续创下新高。

　　而且，对于该公司大股东高位减持的情况，深交所也发函关注，公司经营过程中的其他问题也随之显现。公司在2021年一季度实现净利润117.71万元，同比增长103.37%，但是在扣除非经常性损益后却亏损了92.32万元。对此，国科微表示，这是由于公司在一季度持续加大研发投入和市场推广力度产生了相关费用所致。

　　而拉长时间来看，国科微近三年的ROE分别为5.64%、6.28%和5.9%，这样看来，公司的盈利能力并不高。此外，公司还存在着原材料采购能否满足需求，采购价格波动和产品毛利率降低的困扰，未来发展的可持续性存在疑问。

　　珀莱雅遭第二、第六大股东减持

　　刘彦春、焦巍一季度“降仓”

　　《证券市场周刊》记者发现，近一个月大股东减持的名单中，也不乏基金“抱团”重仓的股票。珀莱雅就是其中之一。

　　与国科微发布减持公告不同，珀莱雅大股东正在减持计划实施阶段。近一个月以来，公司第二大股东方玉友和第六大股东曹良国共减持了98.95万股，合计套现近1.8亿元。

　　从珀莱雅的股价表现来看，自2019年开始公司的股价一直稳步上涨，在今年2月10日股价创下217.46元的新高后，股价出现了震荡，而在4月21日，公司股价回升到了194元附近，与股价最高点只有10%的距离。截至5月14日收盘，公司的股价为175.25元。

　　作为大众护肤品的龙头公司，珀莱雅一直受到机构投资者的关注。根据珀莱雅一季报中披露的前十大股东名单中，公募基金占了三席，其中焦巍管理的银华富裕主题持股210万股，位列第七大股东；刘彦春管理的景顺长城新兴成长持股170万股，位列第八大股东；张峰管理的农银汇理策略精选持股106.96万股，位列第九大股东。此外，知名外资投资机构阿布达比投资局持股99.76万股，是公司一季度末的第十大股东。

　　据珀莱雅一季报，相比去年底，银华富裕主题持股比例下降42.45%，景顺长城新兴成长下降31.99%，农银汇理策略精选增长3.96%。同期，正是珀莱雅大股东发布减持计划时期。

　　不过值得注意的是，自2017年珀莱雅上市以来，公司的营业收入和净利润的增速明显放缓。根据Wind数据，公司在2017年-2020年每年的营业收入增速分别为9.83%、32.43%、32.28%和20.13%，而同期净利润的增速分别为30.70%、43.03%、36.73%和21.22%。

　　(文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。)