财联社(北京，记者 高云)讯，牛市旗手今日涨到窒息，券商股迎来久违的集体大涨行情，与此前一天杀一只券商股，不可同日而语。
5月14日，湘财股份贡献券商股第一个涨停后，板块内一发不可收拾，涨停券商股接连出现，东方财富(300059,股吧)盘中涨幅高达14.36%，截至收盘，10只券商股涨停，分别为华创阳安(600155,股吧)、浙商证券、光大证券(601788,股吧)、中金公司、中信建投、国盛金控(002670,股吧)、中泰证券、国联证券、财达证券、湘财股份，东方财富收涨12.79%。总体来看，48只券商股涨幅均超4%。
成交额方面，49只券商股合计成交641.95亿元，相较上一交易日环比增346.16%。日内成交额前五的券商股分别为东方财富(149.91亿元)、中信证券(600030,股吧)(82.60亿元)、华泰证券(601688,股吧)(21.24亿元)、国泰君安(20.75亿元)、中金公司(20.65亿元)。
换手率方面，国联证券、中金公司换手率均超过10个百分点，分别为15.05%、14.39%。
牛市旗手券商股为何大涨，行情延续性如何？对市场的意义是什么？前海开源基金首席经济学家杨德龙向财联社记者表示，券商股今日崛起，极大地提振了市场的信心。券商股被视为行情风向标，一般市场见底回升出现一波新行情的时候，券商股往往会有表现，这对于提振投资者信心意义重大。券商股已经调整半年多时间，所以无论从调整时间还是调整空间来看也比较充分了，券商股本次大涨的延续性应该较好。这也预示着大盘逐步从前期下跌阶段进入到震荡反弹阶段，虽然反弹的过程可能还会一波三折，但是好多股票已经率先启动。
调整半年，估值见底回归
券商股为何大涨，有不少市场投资者认为，应归属于券商股持续半年左右回调、估值见底后的回归。
年初至5月11日，47家券商股年初至今的区间涨跌幅均为负值，跌幅较大前十家券商股包括中银证券(-44.98%)、中泰证券(-43.62%)、中金公司(-43.48%)、哈投股份(600864,股吧)(-37.69%)、华鑫股份(600621,股吧)(-37.64%)、中原证券(-36.47%)、中信建投(-35.26%)、国联证券(-34.22%)、第一创业(-33.77%)、XD红塔证(-31.88%)。
五一劳动节假期后，券商股加速下跌3个交易日，且各有一只券商股当日跌停，中金公司5月6日跌停，国盛金控5月7日跌停，横盘200个交易日的兴业证券(601377,股吧)终于耐不住寂寞，于5月8日跌停。
由此，券商股估值降至冰点，截至5月11日收盘，6家券商市净率低于1.3，以市净率由低往高排名，市净率较低的前10家券商股分别为哈投股份(0.83)、海通证券(600837,股吧)(0.93)、国元证券(000728,股吧)(1.07)、华泰证券(1.10)、东方证券(1.10)、东吴证券(601555,股吧)(1.11)、广发证券(000776,股吧)(1.12)、东北证券(000686,股吧)(1.13)、华西证券(1.13)、华创阳安(1.14)。
国家队减持结束？
有市场人士表示，国家队一季度减持后，在4月份或持续减持，由此造成5月份减持很少或者不再减持，此外仍需关注国家队持股相关券商。
兴业证券2020年报显示，证金公司持有1.98亿股，持股比例为2.96%；一季报显示，证金公司持有1.65亿股，占比2.46%，一季度减持约3331万股。
中信证券2020年报显示，证金公司为其第四大股东，持有3.62亿股股份；但一季报显示，证金公司已退出前十大股东之列。
招商证券2020年报显示，证金公司持2.6亿份股份，占比2.99%；但一季报披露，证金公司持有1.7亿股，持股比例下降至1.96%，期间减持约8962万股。
据不完全统计，证金公司一季度还减持方正证券(601901,股吧)1.225亿股、华泰证券9381万股、海通证券8580万股、东方证券3108万股、国金证券(600109,股吧)1631万股、光大证券777.3万股。
券商股的“生机”与“隐忧”
从券商股经营层面来看，充满生机。券商一季报统计显示，今年一季度，40家上市券商营收合计同比增28%，归母净利润合计同比增27%，摊薄ROE平均值增至2.21%，去年同期ROE为1.99%，盈利能力持续提升。
从市场角度来看，存在一定程度的“隐忧”，主要“隐忧”因素为限售股解禁以及即将进行的减持等。
至2021年度末，仍有10家券商股总计164.53亿股解禁，解禁次数为12次，解禁总市值高达2279.28亿元，解禁股与流通股数量比为86.92%。
6月份，3家券商将有83.31亿股解禁，解禁总市值为1674.95亿元，解禁流通数量比达到178.42%。3家券商分别为中泰证券(19.12亿股)、南京证券(12.38亿股)、中信建投(51.8亿股)。
减持方面，统计发现，国海证券(000750,股吧)、中银证券、中原证券、华西证券、华创阳安、哈投股份、山西证券(002500,股吧)等7家券商，合计约4.73亿股的减持计划在路上。
中航信托宏观策略总监吴照银对财联社记者表示，券商股前期表现较弱，很多券商股持续下跌与基本面不符。过去两年证券行业整体业绩不错，证券股的整体市盈率已经降到了20倍，处于历史低位。但是场内的主流资金配置证券股比例较低，在存量资金的博弈下股价表现较弱。但是相对其他行业以及历史估值，券商股的价值已经越来越明显，场外的一些长期资金逐渐关注证券股。即使短期内券商股股价有波动，但是从长期看已经进入了价值投资区间。
此外，亦有市场观点称，抱团、周期相继大涨后回落，券商股是作为“收尾”来的，意思即，券商涨完，板块轮动行情结束。
