央视快讯：工信部今日发放5G商用牌照。
广电网络、国脉科技、铭普光磁等涉及5G概念的公司发布股价异动公告。国脉科技表示，5G牌照加快发放 对公司5G网络规划设计业务影响积极；华脉科技表示，截至目前公司没有与5G通信网络建设相关的营业收入；广电网络表示，广电行业正申请5G牌照的不是本公司。铭普光磁表示，公司部分产品与5G有关，目前公司与5G相关产品的交易金额不大，尚处于市场开拓阶段。公司注意到有关5G商用牌照可能近期发放的相关报道，公司预计即使5G商用牌照发放后，要形成市场规模尚需时日，短期内对公司业绩增长带动有限。公司股票已连续6个交易日涨停。
铭普光磁6连板，汇源通信5天4板，新天科技、华脉科技3连板，广电网路3天2板，这是5G概念股近期交出的答案。
5G生命周期内资本开支将达到1.2万亿元
东吴证券认为，5G商用在即，通信行业的公司自2019年起开始走出4G周期后的投资低谷，预计5G生命周期内资本开支将达到1.2万亿元，三大运营商2019年资本开支将实现总体持平，自2020年起，资本开支将稳步提升。目前我国5G部署全面加速，并且已经上升到国家战略高度，未来运营商资本开支将更加积极，同时利好政策也会将陆续出台。
华创证券认为，根据测算，正式颁发5G商用牌照后，三家运营商将分别在40个城市完成部署3万-5万个5G基站。世界各国5G竞赛激烈开展的情况下，5G投资以及通信领域国产替代将是下阶段重点关注的方向。产业链已经准备就绪，牌照可能于本周发放，中国的5G产业发展将提速。运营商开支今年将触底回升，各省公司积极布局5G，实际建成的基站数将超出规划，部分体现在明年规模中，国内资本开支进入向上周期。
3大超预期
国盛证券认为，牌照发放超预期，5G提前打响商用发令枪，加速产业链成熟。此前市场担忧华为事件会影响中国5G进程，但从本次发牌预告来看，有3点超预期：
(1)节奏超预期，此前市场更多预期年中发放预商用牌照，下半年才发正式牌照。
(2)力度超预期，此前市场更多预期先发临时牌，2019年预商用；此次直接发正式牌，将提前进入5G商用阶段。
(3)形式超预期，回顾3G/4G牌照发放，官方媒体预热较少，这次广泛预热，体现了国家对于5G的重视度，5G的“科创+基建”属性突出，在当前经济大环境下，有望得到重点支持。
贸易摩擦不确定性虽仍在，但全球5G离不开中国，本次发牌将进一步提振市场+产业链信心。从政策来看，国家对于硬科技的政策和资金扶持积极出台，科创板设立再添资金保障，这些都为本轮国产替代加速提供充足的粮草和弹药。需求侧，此前5G板块承压，发牌将带来短期的市场提振，但三季度即将进入下一轮规模采购期，需求能否超预期才是关键，同时各家供应商的份额也将逐步明朗。
受益股分析
华创证券认为，随着5G建设速度加快、体量增加、运营商可能增加的资本开支，整个5G产业未来都值得关注。牌照的发放代表的是中国5G产品已经具备商用条件，华为5G基站的供货没有受到实质影响，中国5G建设节奏、体量和商用进度都在提速，5G是偏中长期且具备较高确定性的投资板块。产业链公司有中兴通讯(000063)、烽火通信(600498)、通宇通讯(002792)、深南电路(002916)、沪电股份(002463)、剑桥科技(603083)等。
国盛证券认为，供给侧，国产替代已成不可逆的长期趋势，主设备厂商将在FPGA、PA、滤波器、连接器等环节加强进口替代。从细分行业来看，天线射频、光模块弹性最为明显，而主设备确定性强。近期重点关注：中兴通讯000063、深南电路002916、沪电股份002463、天和防务300397(环形器进口替代)、华正新材603186(高频高速板)、生益科技600183(高频高速板)、天孚通信300394(光通信精密器件)、世嘉科技002796(滤波器及天线)、新易盛300502(光模块)。
东吴证券建议关注：设备商：中兴通讯、烽火通信；运营商：中国联通、中国铁塔；边缘计算及应用：网宿科技、紫光股份、中科创达、移为通信、会畅通讯、淳中科技、中新赛克、高新兴；光通信：新易盛、光迅科技、博创科技、中际旭创；无线：世嘉科技、中石科技、鸿博股份、大富科技、沪电股份、深南电路等。
