MSCI将于5月14日发布新纳入A股个股名单 两大行业有望收益
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5月6日，MSCI在其官网宣布，5月半年度指数审议结果将于5月13日欧洲中部夏令时晚11点也即北京时间5月14日早5点，在官网公布。MSCI届时将在官网公布新纳入和剔除的个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。
MSCI曾在3月1日的公告中指出，将分三步提升A股纳入因子。一，2019年5月半年度指数审议时将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股；二，2019年8月季度指数审议时将指数中所有中国大盘A股纳入因子提高至15%；三，2019年11月半年度指数审议时将指数中所有中国大盘A股纳入因子从15%提高至20%，同时将中国中盘A股以20%纳入因子纳入。
这意味着，哪些创业板股大盘股被纳入MSCI，将在5月14日正式揭晓。
国金策略李立峰团队指出，近期外资流出以兑现阶段性收益为主，未来随着A股纳入比例提升至10%正式生效临近(5月14日指数评审，6月1日正式生效)，外资或将逐步恢复净流入。
东兴证券指出，相比于确定性较强的被动资金，更应关注主动资金动向，关注外资偏好的边际变化。结合MSCI公布的追踪相应指数的资金量，测算出此次MSCI扩容将带来人民币4279亿元的被动资金(追踪指数资金)，但认为这只是确定性较强的部分，更应该关注MSCI扩容带来的超预期流动性部分。超预期资金主要有两部分：一是MSCI新兴市场占MSCI全球指数比例本身就在上升通道之中，二是由MSCI扩容所撬动的主动外资增量。从2018年12月起，深股通资金净流入环比增速显著大于沪股通，资金的流入结构的边际变化暗示着外资的偏好也出现了边际变化。加码步伐上，北上资金也在逐渐向中小盘倾斜。
根据MSCI扩容权重和结构的变化，东兴证券表示，投资分为两条主线：一是纳入因子从5%逐级上调至20%，权重基数大的板块在总增量方面受益明显。预计银行，非银，食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入；二是股票池的结构性扩容：新增的创业板，中盘股使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。另外无论是从市值还是股票个数指标来看，行业结构也出现明显变化，重点推荐生物医药，电子，通信，国防军工，有色金属。
哪里行业跟个股会受益呢？东兴证券食品饮料行业分析师刘畅认为，5月份即将迎来MSCI第二次扩容，北上资金持仓占比第一的食品饮料板块有望受益。
刘畅指出，近20个交易日观测看到，白酒在逐步流出，啤酒在持续流入。啤酒行业基本面已经累积到质变阶段，销量增速超预期，吨酒价将步入上升通道；行业涨价红利显现，毛利率大幅改善。行业价格战步入尾声，使得行业费用率逐步降低。看好产品结构良好、费用率预期有望大幅改善的企业，建议关注青岛啤酒、重庆啤酒和珠江啤酒。白酒业绩持续向好，增速均达20%以上，茅台价格居高不下，为板块整体提价提供有力背书。当前位置重点推荐泸州老窖、酒鬼酒。建议持有乳制品板块筹码，常温竞争减缓有助于利润短期释放，差异化竞争逐步显现。各子行业竞争格局差异性较大，低温化趋势不改，区域性低温乳企存在多方面机会；酸奶和奶酪增速最快均超20%。持续推荐长期跟踪品种伊利股份。调味品行业增速5%-8%，优势企业可维持15%的平均增速，醋、料酒、蚝油、复合调味品属增速较快的子行业，川菜及火锅调料的小龙头天味食品19Q1收入利润增速均达25%以上。长期看好的食品行业双子星绝味食品、桃李面包Q1增速均在15%以上，19年继续费用投入和渠道扩张，坚定看好；郑商所红枣期货4月30日上市，好想你可套期保值锁定部分成本，加之交割库的收益减少费用，持续关注红枣期货的量价交易。
华泰证券则表示，纳入因子提升至10%有望给银行股带来294亿元增量资金：MSCI测算纳入因子每提升5%，将为大盘A股带来约220亿美元的增量资金。根据银行股纳入市值占全部大盘A股比例，测算银行股增量资金约294亿元，其中招商银行、农业银行、工商银行的增量资金最高，分别达49亿元、30亿元、28亿元，占总市值的0.68%、0.25%、0.18%(截至2019.4.11)。若纳入因子升至20%，则银行股增量资金有望达882亿元。
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