市场震荡调整，深成指跌超1%。

　　盘面上，AI漫剧概念盘中走强，文投控股6天5板，浙文影业、大晟文化、龙版传媒2连板；电池板块局部活跃，紫竹高科2连板，龙蟠科技、丰元股份、尚水智能涨停；食品饮料盘中走强，皇台酒业3连板，均瑶健康、阳光乳业涨停。

　　截至收盘，沪指跌0.82%，深成指跌1.21%，创业板指跌2.73%。全市场超3300只个股下跌。沪深两市成交额1.7万亿，较上一个交易日缩量803亿。

　　值得注意的是，今日热门宽基ETF量能持续放大，宽基ETF总成交超1700亿元，为今年1月28日来首次，较昨日全天累计放量逾30%，多只宽基ETF成交额创近九个月天量。

　　此外，今日共有6只宽基ETF成交破百亿元，为2024年“924行情”以来首次。其中，科创50ETF华夏(588000)成交超224亿元；创业板ETF易方达(159915)成交超195亿元；沪深300ETF华泰柏瑞(510300)成交超190亿元；上证50ETF华夏(510050)成交超129亿元；中证1000ETF南方(512100)成交超124亿元；中证500ETF南方(510500)成交超108亿元。

　　热点快速轮动，把握节奏仍是关键

　　从今日热点方向看，电池板块集体修复，龙头宁德时代涨近4%。

　　消息面上，宁德时代宣布，公司8小时以上长时储能系统首次面向吉瓦时(GWh)级场景落地，这意味着锂电长时储能由示范性试点迈向规模化应用。此外，机构认为，固态电池的强势，还在于其规模化应用的日益临近，产业当前正迎来中试关键窗口期。据国泰海通统计，2027年有望成为国内固态电池量产元年。

　　食品饮料、商贸零售、猪肉等消费方向反复活跃。

　　不过机构认为，本轮消费走强防御属性更强，更多是指数震荡阶段，资金出于避险需求、偏好低波动方向的配置选择，进攻属性偏弱。若后续科技主线持续走强，消费板块容易出现资金分流，持续性需要持续验证。

　　此外，AI漫剧概念延续强势，板块内多只标的走出连板行情。

　　消息面上，据央视财经报道，目前国内已有约10家中国企业建立海外短剧平台，另有十余个出海短剧App上线了AI漫剧专属频道。海外市场AI漫剧活跃用户已整体突破1.5亿，海外短剧付费应用前十名中，中国厂商独占九席。

　　另一方面，算力硬件赛道再度集体走弱，中际旭创、天孚通信等核心品种跌幅均超8%。整体而言，当前市场处于弱势整理阶段，各热点维持快速轮动，板块间资金跷跷板效应明显，把握节奏仍是关键。

　　11月券商金股出炉(名单)

　　券商11月金股名单近期陆续出炉。

　　从行业分布来看，机械设备、医药生物行业的金股数量最多，电子、电力设备、国防军工也仍是机构布局的重点方向。与10月金股相比，医药生物、机械设备板块热度显著抬升，通信、电子板块热度则有所回落。

　　从个股热度来看，药明康德暂居11月“人气王”，国信证券、光大证券等7家券商均将其列入金股。光大证券认为，公司TIDES(多肽/寡核苷酸)业务在手订单强劲，成长确定性高，当前PE估值处于历史低位。

　　此外，美的集团、伊利股等个股均获6家券商共同推荐。

　　对美的集团，中原证券研报指出，在行业景气回落背景下公司仍是唯一营收利润双增的白电龙头，测算股息率约7.4%，在A股龙头中处于高位，当前估值在10倍上下。

　　对伊利股份，西南证券分析称，国内生鲜乳价格企稳，行业供需矛盾持续缓和，叠加新品收入占比达15.8%、营销效率改善，若后续存货与商誉减值压力缓解，公司经营利润率有望逐步修复。

　　此外，获得4家机构共同推荐的金股还包括：海康威视、华润置地、神火股份、中国移动、中航沈飞、中际旭创；获得3家机构共同推荐的金股还包括：安井食品、比亚迪、东方甄选、贵州茅台、恒瑞医药、洪都航空等。

　　西部证券等券商推荐海康威视，认为公司为AI端侧龙头，受益于存储涨价及出海、创新业务加速增长。安井食品也颇具人气，国联民生认为，公司所处的速冻细分赛道仍有增长，同时公司自身阿尔法突出。

　　中信证券：调整前置，转机将现

　　面对四季度以来的波动，11月3日，中信证券A股首席策略师裘翔团队发布2027年投资策略。其中提到，A股市场调整已经于今年前置，明年结构性转机在增多。

　　中信证券判断，普跌之后无熊市，至少也是结构市。展望2027年，市场的行情宽度反而会拓宽，大部分板块估值收缩的进程今年已经基本完成，AI投资或许会降速，但对其他非AI行业的挤出效应会下降，K型收敛，行情均衡化。资金生态的改善需要时间，以PB-ROE为代表的稳健回报型策略相对景气策略或明显占优，应当积极应对。

　　在行业上，中信建议围绕稳健回报、优秀制造业出海、内需修复和AI新技术题材四条线索做配置。

　　①稳健回报以供给格局改善和可持续资本回报为出发点，围绕能化、油运、公路、物流、白电、药房、保险、出海型券商、财务稳健的地产龙头等方向布局；

　　②优秀出海企业重点关注船舶、柴油发动机、两轮车、CXO、电动工具、电力设备等方向，把握人民币升值速度放缓、海外需求改善与中企全球份额提升带来的机会；

　　③内需修复以中央财政加力为前提，如果在政策上出现超预期的变动，适合进攻的品种建议关注餐饮供应链、机场免税、保健品及医疗器械龙头，优选能够承接需求改善、提升市场份额的企业；

　　④AI新技术考虑到部分机构重仓品种仍需消化筹码，侧重具有明确应用前景和业绩兑现能力的结构性机会，关注无源光器件、PCB、存储、半导体设备及材料、机器人、端侧AI等领域。