证券之星食品饮料行业周报：2026年9月7日-2026年9月11日，沪深300指数下跌-0.83%，申万食品饮料指数上涨-3.70%。指数样本中本周上涨个股：克明食品(+8.27%)、ST西王(+3.61%)、*ST尼雅(+2.32%)、ST加加(+1.68%)、养元饮品(+0.89%)。

　　机构观点

　　国信证券本周观点(含个股)：

　　食品饮料行业利润表现分化，饮料零食龙头韧性更强，白酒利润下滑幅度较大。展望下半年，国信证券认为整体需求大概率延续温和修复，全面性高增长概率较低。

　　建议关注三类机会：一是库存先回归健康、业绩即将进入平台期的白酒龙头与区域酒，如贵州茅台、古井贡酒、迎驾贡酒等；二是具备份额提升、渠道红利和改革兑现能力的公司，如燕京啤酒、西麦食品等。

　　开源证券本周建议(含个股)：

　　市场风格轮动，板块修复弹性充足。行业基本面触底，板块配置价值凸显。8月最后一周食品饮料指数涨幅1.5%，一级子行业排名第7，跑赢沪深300约2.8个百分点，子行业中其他酒类、白酒、调味发酵品表现相对领先。

　　推荐组合：贵州茅台(需求下移后市场化改革，茅台酒提价后业绩确定性增强)、西麦食品(燕麦主业稳健，新渠道开拓推进，原材料成本改善)、优然牧业(乳业上游反转受益)、安琪酵母(烘焙+酵母需求稳定增长)。

　　景气高频指标　　
　　来源：同花顺iFinD、生意社，数据截至2026-09-11(生猪、茅台)，白糖/PET/瓦楞纸截至2026-09-10。价格为公开市场报价，投资映射仅为成本或需求含义，不构成投资建议。

　　资金与估值信号　　
　　公司动态

　　i茅台常态化投放次新飞天

　　据i茅台官微，自9月9日起，飞天53%vol500ml贵州茅台酒(带杯)2019—2024年份共6款产品，由每月9/19/29日定时投放调整为常态化投放，每日09:00、20:00两场可购。反映茅台平衡供需、稳定渠道价格的市场化改革意图。

　　东鹏饮料机构调研：重新加码无糖茶赛道

　　据同花顺，公司表示含糖茶品类上半年表现超预期，正重新加大对无糖茶赛道布局。高端新品"东方大鹏"(低糖型，添加L-α-甘磷酸胆碱)卡位脑力补给场景。截至6月末活跃终端网点突破460万家、经销商超3700家；与印尼三林集团合作加速渗透东南亚。

　　劲仔食品回购股份注销完成

　　公司累计回购1009.898万股用于注销减资，注销后控股股东周劲松及一致行动人李冰玉合计持股比例由46.23%被动增至47.31%，触及1%整数倍。

　　二级市场

　　行业表现　　
　　基金仓位　　
　　行业估值　　
　　重点数据　　
　　行业重点公司最新盈利预测综合值　　
　　行业财务指标同比变动　　
　　行业数据

　　上游原奶价格　　
　　主要乳制品零售价格　　
　　调味品原材料成本