5月11日，半导体板块异动拉升，截至发稿，纳芯微上涨10.47%，报222.04元，换手率3.55%，成交额10.95亿元。

从产业基本面看，全球半导体景气度正处于上行通道。5月以来，韩国芯片权重股与美股存储芯片板块持续走强，纷纷刷新历史新高。海外市场强势表现叠加国内AI算力需求爆发，A股半导体产业链迎来集体爆发，板块情绪与资金关注度显著提升。

作为国内模拟及混合信号Fabless的头部企业，纳芯微已建立起传感器、信号链、电源管理三大核心产品矩阵。截至2025年年底，公司可售料号超过3900款，产品覆盖面持续扩大。其中，电源管理产品线增长尤为亮眼——2022年至2025年，该板块营收从5.10亿元增长至11.74亿元，年均复合增速达32.0%。

在AI算力这一高景气赛道，纳芯微的电源芯片已进入实质性放量阶段。公司面向AI服务器电源应用的高压GaN驱动芯片已实现批量发货，中低压GaN合封类产品也已完成AI电源领域目标客户的送样测试。随着AI数据中心建设加速，GaN电源芯片的需求空间有望进一步打开。

汽车电子是纳芯微另一大核心增长极。截至报告期末，公司汽车电子累计出货量超过14.18亿颗，其中2025年单年出货7.5亿颗，车规芯片持续放量。在汽车电动化与智能化渗透率不断提升的背景下，车规级模拟芯片的国产替代逻辑依然坚实。

值得注意的是，行业价格周期也在向有利方向演变。3月23日，纳芯微电子发布价格调整通知函，称鉴于全球半导体市场持续波动，晶圆、封装材料等核心原材料成本大幅攀升，公司决定于近期对部分产品价格进行适当调整。模拟芯片价格趋势有望向上，对以Fabless模式运营的纳芯微而言，成本传导与毛利率修复空间值得期待。

国盛证券研报看好公司在AI电源和汽车电子领域的新品矩阵持续拓展，叠加模拟芯片价格趋势有望向上，预计公司2026年至2028年分别实现营收45.06亿元、58.72亿元、74.49亿元，同比增长33.8%、30.3%、26.9%；归母净利润分别为0.57亿元、2.93亿元、5.06亿元，同比增长124.7%、417.4%、72.8%，维持"买入"评级。从亏损收窄到2027年有望实现近3亿元利润，纳芯微的业绩弹性正在逐步兑现。