市场震荡调整，创业板指、深成指盘中均跌超1%，科创50指数跌超2%。黄白线分化明显，中小盘股表现较强。

　　盘面上，商业航天概念爆发，电科蓝天20CM涨停，航天发展、鲁信创投、航天长峰涨停。人形机器人概念集体走强，巨轮智能2连板，五洲新春、天奇股份、襄阳轴承封涨停。PCB概念反复走强，山东玻纤7天4板，宝鼎科技2连板，迅捷兴触及20CM涨停。光纤概念持续走强，杭电股份3连板，通鼎互联、新能泰山2连板。下跌方面，电池产业链震荡调整。

　　截至收盘，沪指收绿，深成指跌0.5%，创业板指跌0.96%。市场热点快速轮动，全市场超3600只个股上涨，连续三日超百股涨停。沪深两市成交额3.05万亿，连续三个交易日突破3万亿，较上一个交易日缩量954亿。

　　科技股持续“吸金”！两大方向掀起涨停潮

　　今日A股三大指数全线调整，不过中小盘股走势较强，个股涨多跌少。科技板块仍是当之无愧的主线赛道，成为推动市场上行的核心动力，盘面资金呈现明显风格切换，持续涌入高景气科技赛道。

　　热点方向看，人形机器人概念集体走强，板块中10余只成分股涨停。

　　消息面上，特斯拉与宇树科技人形机器人产业进展较快。特斯拉方面，马斯克近日表示，Optimus机器人将于7月下旬或8月在弗里蒙特投产。宇树方面，宇树Unitree发文称，全球首个人形机器人任务动作应用商店正式开放。

　　此外，据海关统计，今年一季度，我国机器人产业海外市场拓展步伐加快。各类单独列名的“机器人”合计出口额达113.2亿元，产品远销至全球148个国家和地区。数据显示，中国具身智能产业的市场规模预计在2030年达到4000亿元，并有望在2035年突破万亿元。

　　万联证券指出，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。2026年是量产验证与场景落地的关键窗口。

　　商业航天、光通信模块、光纤、AI应用等同样表现亮眼。

　　商业航天方向，太空算力产业迎来协同发展，SpaceX与Anthropic签署协议进军太空算力领域，对商业航天、航天装备等板块形成明显催化。

　　海通国际表示，中国商业航天发射基础设施已实现高频稳定交付能力，新型运载火箭测发周期大幅缩短，为星座组网提供了有力支撑，低轨星座建设加速推进，规模化部署将带动产业链发展，商业航天市场前景广阔。

　　另一方面，此前火爆算力芯片方向今日集体调整，寒武纪、沐曦股份、海光信息等人气权重均跌幅明显。

　　机构认为，短期市场存在震荡整固需求，不宜盲目追高纯题材及短期涨幅偏大的个股。若海外地缘风险担忧进一步缓解，大盘指数仍有望保持较强反弹动能，上行空间值得期待。资金后续将进一步向有业绩支撑的核心主线集中，科技成长领域的结构性机会值得重点把握。

　　险资、外资、券商出手！三类大资金加仓A股

　　随着上市公司一季报披露期宣告结束，各类大资金最新重仓情况也浮出水面。据不完全统计，今年一季度，险资、外资、券商资金等纷纷加仓A股。

　　首先，险资方面，截至一季度末，险资重仓股合计市值超过1.5万亿元。数据显示，险资合计重仓(成为上市公司前十大流通股股东)A股640只左右，较2025年末增超20只，持股数量增超40亿股。

　　银行股成为险资一季度主要加仓品种。险资增持股份数量最多的10只个股中，银行股占据5席，分别为中国银行、工商银行、兴业银行、中信银行、杭州银行。其中，前三家银行股均获险资增持超5亿股。

　　险资Q1的调仓路线图愈发清晰：一边集中加仓银行股，巩固其“压舱石”地位；一边布局交通运输、公用事业等板块，寻求收益弹性。

　　其次，外资方面，中东主权财富基金大举加仓A股市场。截至2026年一季度末，阿布达比投资局、科威特政府投资局合计出现在77条A股前十大流通股东持仓记录中，合计持仓市值达217.62亿元。与2025年末相比，持仓记录增加33条，合计持仓市值增加127.50亿元，增幅约141.48%。

　　在新增名单中，既有紫金矿业、万华化学、三一重工这样的资源品和制造业龙头，也有立讯精密、京东方A、TCL科技、生益科技等硬件设备链条公司。

　　此外，券商资金方面，共有41家券商出现在297只上市公司股票的前十大股东名单中。其中，125只为新进布局，69只获得增持，可见在一季度较为剧烈的市场变化中，券商调仓动作也较为明显。

　　在128只新晋券商重仓股中，有超过60%来自制造业，主要涉及机械、电气设备、汽车与零配件、硬件设备等此前市场关注度很高的优势制造赛道。与此同时，石油石化、公用事业及银行此类高股息方向标的，同样受到券商的青睐。

　　在69只增持重仓股中，机械、硬件设备、汽车与零配件是券商加仓较多的方向，涉及股票分别为7只、6只、6只，合共19只，占比为27.54%。另外还有5只食品饮料股票、5只交通运输股票、4只公用事业股票获得券商加仓。

　　中信证券：5月坚守四条主线

　　展望5月，综合多家券商最新观点，主流预期依然偏向乐观，结构性机会充沛，科技成长与出口链的双主线不会轻易切换。

　　银河证券认为，节后市场将围绕地缘冲突、国内基本面修复和政策预期持续博弈，但一季度数据已夯实向好基础，外部扰动更多是结构性节奏问题。银河证券专门提到“TMT、中游制造板块维持高景气，且一季度盈利增速提升”。

　　中信证券研报指出，在摆脱地缘层面的扰动后，4月市场经历了一轮修复与普涨，结合一季报披露完毕，展望5月，我们认为，一方面业绩兑现的算力链主线仍是配置首选，另一方面市场关注点与定价逻辑或逐步从需求与订单能见度切换至上游供应链，AI敞口提升、前期滞涨的环节性价比凸显。

　　配置上，中信证券建议坚守科技景气四条主线：

　　①即将进入版本迭代窗口、ARR仍在快速提升的国产大模型公司；②受益于国产两存与先进制程持续扩产、国产化率持续提升的半导体设备公司，受益于国产算力迭代的公司；③光通信具备物料保供能力的业绩高确定性龙头，与上游供应紧张、具备涨价预期的光芯片公司；④AI敞口逐步提升的算力链上游，如MLCC、模拟、电子布、CCL等环节。同时提示自动驾驶与人形机器人低位弹性方向，静待更多催化。