据证券之星公开数据整理，近期仟源医药(300254)发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.74亿元，同比下降4.37%，归母净利润334.23万元，同比下降67.83%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.74亿元，同比下降4.37%，第一季度归母净利润334.23万元，同比下降67.83%。本报告期仟源医药应收账款上升，应收账款同比增幅达40.34%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率66.98%，同比减3.64%，净利率4.58%，同比减56.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计9824.76万元，三费占营收比56.53%，同比减0.16%，每股净资产1.72元，同比增64.21%，每股经营性现金流0.08元，同比增296.81%，每股收益0.01元，同比减68.14%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为7.02%，资本回报率一般。去年的净利率为6.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-18.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年(2023/2024/2025)净经营资产收益率分别为5.4%/8.8%/6.5%，净经营利润分别为4872.63万/7591.39万/5960.54万元，净经营资产分别为9.01亿/8.65亿/9.2亿元。
公司过去三年(2023/2024/2025)的营运资本/营收(即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金)分别为0.22/0.24/0.27，其中营运资本(公司生产经营过程中公司自己掏的钱)分别为1.73亿/2.06亿/2.39亿元，营收分别为7.99亿/8.47亿/8.71亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为27.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.5%)
- 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达34.89%、流动比率仅为0.98)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达741.91%)
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