市场低开高走，沪指重返4100点，创业板指、深成指均涨超1%。

　　盘面上，算力硬件方向全线拉升，东山精密、长光华芯涨停创历史新高，工业富联触及涨停，权重新易盛、中际旭创均创历史新高。光纤概念反复活跃，永鼎股份涨停续创历史新高，杭电股份封涨停。算力租赁概念持续走强，协创数据、宏景科技创历史新高，杭钢股份封涨停。下跌方面，影视院线概念集体调整。

　　截至收盘，沪指涨0.52%，深成指涨1.3%，创业板指涨1.73%。市场热点快速轮动，全市场超2900只个股上涨。沪深两市成交额2.56万亿，较上一个交易日放量1512亿。

　　“追光”行情再现！后市或有三大变数

　　今日A股市场震荡拉升，三大指数全线翻红，沪指收复4100点关口。

　　市场热点依旧围绕算力硬件展开，其中CPO概念延续强势，光纤、玻璃基板等细分反复活跃。据不完全统计，长光华芯、沃格光电、仕佳光子、蘅东光、亨通光电、长飞光纤等多只名字中含“光”的个股大涨，盘中股价均创历史新高。

　　如何掘金“追光”行情？

　　机构表示，2026年光模块产业链将进入量价齐升的景气周期，迎来“高速光模块商业化元年”。这一产业浪潮中，国内厂商将迎来新一轮机遇，券商建议关注三大方向：光模块厂商、光芯片等上游核心元器件稀缺厂商、测试及耦合设备等高壁垒环节的“卖铲人”。

　　此外，长城证券认为，AI算力需求爆发，驱动数据中心内部及外部互联传输性能及需求持续提升，光纤光缆市场需求也随之抬升。但由于前期行业低潮期的产能收紧、中小企业出清，目前光纤光缆市场集中于头部企业，拥有棒纤缆全产业链制造能力的厂商更加受益。

　　另一方面，家电、小金属、半导体材料等方向盘中活跃。但需注意的是，目前结构性分化依旧明显，应对上还是聚焦核心热门赛道，寻找各细分轮动中的低吸机会为主。

　　值得注意的是，A股市场近期也有明显的存量博弈特征：一是成交量有效放大的交易日并不多；二是追高的收益率明显下滑；三是存量博弈加剧背景之下，利好“见光死”的现象增加。

　　据证券时报，这或许意味着当下市场仍三大变数扰动：一是“五一”长假来临之前，市场要去杠杆；二是中东局势仍有不确定性；三是沃什获美联储主席提名，“沃什交易”对市场的影响可能会在“五一”之后加大。

　　美联储传来新消息，影响几何？

　　美联储方面近日又有新消息，下一届美联储主席提名人释放了新信号。

　　4月21日，美参议院就沃什的美联储主席提名举行听证会。沃什强调美联储资产负债表应当缩小，利率工具对整体经济影响更大，而资产负债表工具对资产价格影响更大，美联储应该以利率为主导工具。沃什在听证会上展现了对缩表的决心。

　　对于通胀问题，沃什还表示，美联储需要重大变革，以避免近期在通胀问题上所犯的错误。货币政策操作方式需要一场体制变革，意味着需要一个不同的、全新的通胀框架。

　　美联储主席提名人沃什讲话期间，国际金银价格下挫。现货黄金跌1.89%，报4729.57美元/盎司；现货白银跌3.25%，报77.11美元/盎司。美国国债延续跌势，两年期国债收益率上涨5个基点至3.78%。

　　那么，沃什的政策取向对市场到底存在多大影响？.

　　中信证券认为，即便下半年正式启动缩表，美联储也有充分理由采取渐进节奏，避免向市场投放超出其承接能力的证券，同时还需采取额外措施来缓解市场对证券的承接压力。

　　中金公司认为，美联储主席提名人沃什听证会释放重磅信号：主张“缩表+降息”双线并行——压缩资产负债表、退出类财政职能，同时以降息扶持实体经济。这不仅是货币机制的调整，更是“美国优先”战略向货币领域的延伸。美元流动性泛滥的叙事或面临根本性修正，靠超发驱动的资产承压在即。

　　机构：全球资本有望进一步流入中国

　　往后看，机构对二季度及年内行情整体乐观。

　　市场风格方面，东方证券研究所所长黄燕铭明确指出，两端走的“哑铃型”行情已经结束。随着低风险偏好和高风险偏好的投资者，都会开始往中等风险偏好方向走。未来A股的投资机会在“中盘蓝筹”。

　　此外，黄燕铭认为，A股市场的AI股票到目前为止并没有明显的泡沫。同时在“全球金融市场风险评价上行，中国金融市场风险评价下行”之下，全球资本有望进一步流向中国市场。从中长期角度说，对A股2026年以及更长未来的投资，还是应该保持信心。

　　配置机会上，中国银河证券建议关注四类方向：

　　一是科技创新、自主可控与产业景气的确定性趋势，重点关注业绩景气度较高的核心环节，涉及电力设备、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。

　　二是受益于PPI同比转正与价格中枢上移的资源板块，包括有色金属、基础化工、石油石化、建筑材料、钢铁等。

　　三是地缘冲突反复博弈中的能源及替代性需求主题、防御性板块，关注煤炭、煤化工、新能源、金融、公用事业等。

　　此外，消费板块估值处于历史偏低水平，部分细分领域具备预期修复空间，建议关注农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向。