证券之星 赵子祥

近日，银行业2025年财报相继披露，交通银行(601328.SH)去年经营整体保持平稳，营收、净利润均实现小幅增长，资产规模稳步扩张；但资产质量呈现明显结构性分化，对公风险逐步收敛的同时，零售贷款不良率显著上行拖累整体质量。

证券之星注意到，此外，该行近几个月接连遭遇央行大额处罚，2025年报分红公告出现信披疏漏，2026年以来多地分支机构仍频繁因合规问题被罚，内控治理与合规执行短板持续显现，成为制约其高质量发展的突出问题。

去年业绩整体平稳，零售资产质量承压

2025年，交通银行整体经营运行平稳，主要经营指标保持稳定增长。根据该行年度报告，全年实现营业收入2650.71亿元，同比增长2.02%；实现归母净利润956.22亿元，同比增长 2.18%。

截至年末，集团资产总额达到15.55万亿元，同比增长4.35%，客户存款与各项贷款保持合理增长，业务规模稳步扩容，核心经营基本面未发生明显波动。

不过，在资产质量方面，交通银行呈现较为明显的结构性分化特征，整体指标小幅承压，但风险结构差异显著。截至2025年末，全行不良贷款率1.28%，环比上升2个基点，在连续多年改善后出现小幅波动。

其中，关注贷款率1.65%、逾期贷款率1.46%，分别环比上升9bp、6bp，潜在风险有所积累，单季不良净生成率环比提升3bp至0.52%，资产质量面临一定阶段性压力。

结构上看，对公板块风险收敛，成为稳定资产质量的重要支撑。2025年公司类贷款不良率1.19%，较上半年下降11bp，风险有所出清。备受市场关注的房地产对公贷款风险化解取得进展，房地产贷款不良率降至4.20%，较上半年下降12bp。

但与之相对的是，零售贷款成为资产质量的主要扰动因素，风险压力有所上升。年末个人贷款不良率1.58%，较上半年上升24bp，升幅相对明显，一定程度抵消了对公资产质量改善的效果。

从细分品类观察，个人住房贷款不良率1.01%，较上半年上升26bp；消费贷款不良率1.77%，上升63bp；个人经营性贷款不良率1.94%，上升39bp；仅信用卡贷款不良率2.68%，较上半年下降29bp。

整体来看，零售资产质量承压具有一定行业共性，主要受宏观经济复苏节奏、居民收入预期及小微经营环境影响，同时也反映出交通银行在零售信贷风控、客户分层管理与贷后管理方面仍存在提升空间。

信披出现疏漏、罚单接连落地

虽然去年经营保持平稳，但交通银行近年来在信息披露、合规经营、内部控制等方面多次暴露问题，从年度大额处罚到分支机构频繁被罚，再到年报季公告失误，形成连续的负面事件，对市场形象与内部治理形成考验。

其中，最为市场关注的是2025年年报披露期间发生的分红公告表述失误事件。3月27日，交通银行在发布2025年度利润分配方案时，将“每10股派发现金股利3.247元(含税)” 误写为“每股分配现金股利3.247元”，一字之差导致分红总额出现巨额偏差，远超当期净利润水平。

事件发生后，交通银行于3月30日发布更正公告并致歉，将原因归结为校对不严。作为A+H两地上市的国有大行，此类基础性疏漏虽未造成实质财务影响，但暴露出信息披露审核流程不够严密、内部复核机制存在短板，治理精细化水平有待提升。

合规处罚方面，交通银行近年面临较大监管压力。2025年12月，中国人民银行对交通银行作出行政处罚，罚没合计6807.41万元，其中包含罚款6783.43万元及没收违法所得23.98万元。

违规事项涉及账户管理、清算管理、反洗钱、征信业务、国库管理、金融消费者权益保护等多个领域，违规类型较多，反映出总行层面存在系统性合规管理不足。监管同时对多名总行相关责任人进行处罚，体现出问题并非局部操作失误，而是制度执行与管理层面存在薄弱环节。

进入2026年，交通银行分支机构罚单仍较为密集。4月初，广东金融监管局官网披露一张罚单显示，因未严格落实贷款“三查”要求，信贷资金使用不合规，交通银行东莞分行被东莞金融监管分局处以35万元罚款，两名相关责任人员被警告。

向前追溯，3月27日，中国人民银行石家庄分行(秦皇岛市分行执行)对交通银行秦皇岛分行作出处罚，该行因违反反洗钱管理规定及金融统计管理规定，被罚款60.2万元。

2月28日，中国人民银行新疆维吾尔自治区分行对交通银行新疆维吾尔自治区分行开出罚单。经查，该行存在违反支付结算业务管理规定、金融统计管理规定、征信管理规定及国库业务管理规定等多项违规行为，被给予警告，没收违法所得13.47万元，并处罚款245.6万元；相关责任人郭某燕被罚款1万元。

据监管公开信息，截至4月9日，交通银行多地分行因信贷管理不审慎、违反反洗钱规定、金融统计不合规、网络安全管理不到位、贷款三查执行不严等问题被罚，年内累计罚没金额已超过千万规模。

其中上海分行、镇江分行、秦皇岛分行、东莞分行等均收到罚单，违规领域集中在信贷合规、账户管理、反洗钱等重点环节，与此前总行罚单问题具有较高相似性，说明相关合规问题在分支机构层面仍未完全整改到位，内部管控传导存在衰减。

总体而言，交通银行2025年经营基本面稳健，盈利与规模保持平稳，对公资产质量持续改善，具备国有大行的基础韧性。但零售风险扰动带来的资产质量压力、分红公告信披疏漏、年度大额罚单及分支机构频繁被罚等问题，共同构成该行当前最为突出的治理挑战。

这些问题并非颠覆性风险，但持续暴露将影响长期发展质量与市场信心。未来，交通银行若要实现更稳健的高质量发展，仍需进一步平衡业务增长与风险控制，强化零售信贷精细化管理，完善信息披露内控机制，压实全层级合规责任，真正将风控与合规嵌入业务全流程，以更严谨的治理水平弥补当前短板，实现经营与治理的协同改善。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)