证券之星消息，2026年3月17日敷尔佳(301371)发布公告称融通基金股份有限公司马春玄、财通证券资产管理有限公司杨佳睿、国海证券股份有限公司李宇宸 李宇宸于2026年3月17日调研我司。

具体内容如下： 　　问：公司目前销售渠道是怎么划分的，有哪些变化吗？ 　　答：公司线上渠道上海团队主要负责抖音等兴趣电商的运营，杭州团队主要负责天猫等货架电商的运营，目前线上团队从人员配置、专业能力以及运营效率上都有得到进一步的提升，线上的销售表现也符合公司预期，未来公司还会持续引入专业人才，持续提高线上团队的运营效率。目前公司线下销售渠道优化工作已基本实现稳定，线下销售渠道主要分为三个团队，分别负责 CS 与 K 渠道、专业渠道、OTC 渠道。 　　Q2、公司对于非贴片产品占比有规划吗？ 　　公司一直以来贴片类产品占比较高，随着公司业务的发展及公司产品矩阵的不断完善，产品剂型丰富多元，公司非贴片类产品占比呈逐年增长态势，未来公司将持续丰富产品剂型，不断满足消费者多元化的护肤需求。 　　Q3、公司线上线下占比趋势如何？ 　　敷尔佳成立之初，通过与经销商的深度合作，线下占比大于线上。随着近年来线上渠道的快速发展，线上占比已经大于线下。 　　Q4、目前公司抖音的 ROI 情况如何？ 　　抖音是公司重要的线上平台，2025 年度通过精细化运营，ROI 数据是有明显提升的，整体也比较符合公司预期，未来公司将持续细化抖音平台的运行工作，希望 ROI 数据能在保持稳定的同时得到进一步的提升。 　　Q5、2025 年新品变化有哪些？ 　　2025 年重点上市了积雪草系列产品、以油养肤系列产品、方胖子-湿敷膜、清痘升级系列产品及控油敛肤系列产品等几十款，具体产品可在公司线上各大官方旗舰店进行了解。 　　Q6、公司是否有公开的业绩指引？ 　　2026 年度，公司对各个销售渠道做了明确的内部销售目标，公司对 2026 年充满信心，希望 2026 年的业绩能有比较好的表现，目前暂无对外公开的业绩指引。 　　Q7、公司对医美产品目前是什么规划？ 　　目前进展比较快的是重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维，已经完成了临床试验并取得临床试验总结报告，正在准备递交申报材料；注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶争取在今年启动临床试验；其他注射类也有布局，请大家持续关注公司的相关公告。 　　Q8、公司对未来线下市场的空间怎么看？ 　　目前看，公司线下市场覆盖率还是相对较低的，线下市场的空间与潜力很大。2025 年公司通过开展销售渠道优化调整、经销商模式转型以及销售团队扩容，为线下业务开展奠定了坚实的基础。未来，公司将持续加大线下市场开拓力度，希望未来线下业务能够长期为公司贡献稳定的收入和利润。 　　

敷尔佳(301371)主营业务：化妆品及医疗器械的生产和销售。

敷尔佳2025年三季报显示，前三季度公司主营收入12.97亿元，同比下降11.54%；归母净利润3.25亿元，同比下降36.73%；扣非净利润2.54亿元，同比下降48.2%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入4.34亿元，同比下降17.58%；单季度归母净利润9538.69万元，同比下降44.96%；单季度扣非净利润8742.06万元，同比下降47.3%；负债率3.6%，投资收益2436.75万元，财务费用-2776.28万元，毛利率81.11%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2306.65万，融资余额减少；融券净流入21.84万，融券余额增加。

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