1.族兴新材(北交所)

　　申购代码：920078

　　股票代码：920078

　　发行价格：6.98

　　发行市盈率：14.99

　　行业市盈率：34.76

　　发行规模：1.61亿元

　　主营业务：铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发

　　点评：行业前景方面，根据智研瞻产业研究院数据，中国微细球形铝粉市场规模由2019年的20.96亿元增长至2023年的26.65亿元，预计2030年将达到37.89亿元，期间年复合增长率达到5.15%。根据全国涂料工业信息中心数据，我国铝颜料消费市值到2026年可达约60亿元，铝颜料规模有望在2030年前市值超过100亿元，仍存在着较大的发展空间。

　　公司业绩方面，2022年至2024年，族兴新材实现营收分别为6.29亿元、6.90亿元、7.07亿元，扣非净利润分别为4298.04万元、6481.95万元、5586.34万元。招股书显示，公司2025年实现营收7.96亿元，实现扣非净利润7401.61万元。

　　募资情况方面，据招股书，族兴新材原计划拟发行2300万股，募资约2.08亿元，分别用于年产5000吨高纯微细球形铝粉建设项目(0.82亿元)、年产1000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目(0.55亿元)、高性能铝银浆技术改造项目(0.71亿元)。以此次6.98元/股的发行价计算，公司此次实际募资约1.61亿元，与原计划相比少募了约23%。

　　回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盘平均涨幅达368%，中一签(100股)平均浮盈约4650元。2026年以来，A股已有20只新股上市，首日无破发。

　　从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，结合近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断族兴新材首日破发概率较小。