据证券之星公开数据整理，近期博济医药(300404)发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.84亿元，同比上升5.07%，归母净利润2191.39万元，同比下降49.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.23亿元，同比上升3.78%，第三季度归母净利润634.4万元，同比下降51.73%。本报告期博济医药公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达679.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.83%，同比减10.42%，净利率4.08%，同比减49.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计9465.33万元，三费占营收比16.2%，同比减3.17%，每股净资产2.65元，同比增2.81%，每股经营性现金流0.02元，同比增148.15%，每股收益0.06元，同比减49.6%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.95%，资本回报率不强。去年的净利率为4.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.16%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-6.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)，公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为90.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.84%)
2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达679.65%)

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4500.0万元，每股收益均值在0.12元。

最近有知名机构关注了公司以下问题： 　　问：公司与诺泰生物签订的“司美格鲁肽注射液”项目目前处于 III期临床试验随访阶段，请该项目预计何时能够完成临床试验并交上市申请？该项目对公司未来的业绩有多大的影响？ 　　答：您好，公司业务部门正在积极推进该项目各项工作，该项目对公司未来经营业绩有积极影响，具体以公司后续披露的定期报告为准，具体上市时间需视项目进展及未来客户新药上市申请的进度决定。感谢您的关注！ 　　

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