据证券之星公开数据整理，近期红相股份(300427)发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.88亿元，同比上升9.59%，归母净利润6229.08万元，同比上升219.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.91亿元，同比上升78.46%，第三季度归母净利润4321.26万元，同比上升171.05%。本报告期红相股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达79.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.96%，同比减13.47%，净利率12.73%，同比增200.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计9235.01万元，三费占营收比18.94%，同比减47.53%，每股净资产2.52元，同比减2.8%，每股经营性现金流0.0元，同比增100.11%，每股收益0.12元，同比增191.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-55.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.81%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-18.8%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般(注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。)，公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-15.06%)
2. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)

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