证券之星消息，2025年9月10日汤臣倍健(300146)发布公告称中粮资本赵若冰 韩伟年 高影 申迪中 陈雪松 陈剑华 宋关文、宝盈基金李巍宇、永安资管张奕扬、深圳创华投资李军辉、远东宏信翁烨丹、小忠资本梁幸、长江证券陈硕旸、天风证券马咏仪于2025年9月10日调研我司。

具体内容如下： 　　问：会议采取互动答形式，主要沟通内容如下： 　　答：会议采取互动问形式，主要沟通内容如下 　　问：公司在抖音渠道目前的发展情况，未来对于传统电商和兴趣电商规划如何 　　答：公司围绕高质量发展的核心目标，根据不同平台特性制定差异化的发展策略。抖音费比较高，盈利性较弱，但从行业整体来看，抖音作为行业主要增量来源，亦为后续发力的重点平台，公司将通过搭建自主可控直播间，维持合理比例的达播合作，增加商品卡销售等提升抖音销售规模。针对货架电商，公司将通过增加专供品加大产品区隔、强化线上运营能力等方面助力业务发展。 　　Q：如何看待线上渠道利润率较低的情况 　　近年来线上渠道份额持续提升且竞争充分，渠道格局的变化影响行业整体利润率。对于此，公司针对各渠道特性制定发展策略，在线上渠道通过产品创新打造高价格带产品，为消费者提供更加多样化的产品选择，不断强化用户资产运营能力，进一步增加用户黏性，持续提升销售费用投放效率。 Q：东南亚市场的销售情况及发展规划 　　在东南亚主要国家，公司已实现业务布局，其中马来西亚收入占比相对较高，但整体仍处于初期发展阶段，尚未形成规模效应。由于东南亚各国市场环境与准入政策存在显著差异，公司基于人口基数、市场容量等维度综合考量，印尼是接下来重点拓展市场，目前正有序推进该市场的准入资质办理工作。 Q：公司如何看待当前市场的价格战情况，会不会选择降低毛利率 　　当前，价格战在各行业普遍存在。公司将适应渠道特性持续优化产品组合，强化产品渠道区隔，进一步提升精细化运营能力，坚持高质量发展以适应行业竞争格局的长期变化。 Q：公司如何平衡销售费用与收入增长的关系 　　近年来，公司持续优化广告费和市场营销费的费用结构，以兼顾短期经营效益与长期品牌价值沉淀。近两年公司持续强化费用管控机制，提升销售费用的投放效率，在合理控制销售费用率的前提下释放收入增长潜力确保实现有质量的增长。 Q：基于消费者群体年轻化的趋势，公司在品牌策略上是否会有所调整 　　在人口老龄化持续加深与新一代消费需求不断扩大的背景下，VDS消费需求呈现出日益多样化、细分化与专业化的发展趋势。针对此，公司将继续坚持多品牌发展战略，依托旗下多个品牌进行产品布局。各品牌将围绕其目标消费人群的特征，确定并持续优化品牌策略，以更精准地响应不同群体的需求变化。 Q：公司对于推出创新型产品有何态度 　　公司持续关注行业创新趋势，依据市场需求和监管政策布局创新型产品。 Q：尚未使用的募集资金的投入规划 　　募投项目立项时依据的是当时的市场环境、行业发展趋势及公司实际情况等，满足当时的市场拓展规划需要，项目规划具有一定的时效性。近年来，受公司所处行业渠道格局变化及竞争加剧影响，公司更加审慎对待固定资产的投入。后续公司将时刻关注市场变化并根据实际情况调整经营策略，配合公司发展战略积极挖掘募集资金投资需求。

汤臣倍健(300146)主营业务：膳食营养补充剂的研发、生产和销售。

汤臣倍健2025年中报显示，公司主营收入35.32亿元，同比下降23.43%；归母净利润7.37亿元，同比下降17.34%；扣非净利润6.93亿元，同比下降16.59%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入17.41亿元，同比下降11.51%；单季度归母净利润2.82亿元，同比上升71.44%；单季度扣非净利润2.85亿元，同比上升133.45%；负债率17.09%，投资收益-1665.26万元，财务费用-960.03万元，毛利率68.55%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为13.47。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3859.89万，融资余额增加；融券净流入111.43万，融券余额增加。

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