1.山大电力(创业板)
申购代码：301609
股票代码：301609
发行价格：14.66
发行市盈率：19.57
行业市盈率：20.25
发行规模：5.97亿元
主营业务：电网智能监测领域和新能源领域相关产品的研发、制造、销售和服务
公司其他重要信息如下图所示：
点评：行业前景方面，据中商产业研究院，2023年中国智能电网市场规模约为1077.2亿元，近五年年均复合增长率达10.31%，2024年市场规模约为1160亿元。中商产业研究院分析师预测，2025年中国智能电网市场规模将突破1200亿元。
公司业绩方面，山大电力2021年至2024年营业收入分别为4.36亿元、4.78亿元、5.49亿元、6.58亿元，归母净利润为7617.62万元、7698.68万元、1.03亿元和1.27亿元。公司预计2025H1实现归属净利润4700万元至5100万元，同比增14.88%至24.66%。整体而言，公司营收和净利润在过去几年里保持增长态势。
募资情况方面，据招股书，山大电力原计划拟发行4072万股，募资5亿元，分别用于电网故障分析和配电网智能化设备生产项目(1.35亿元)、研发中心项目(1.8亿元)、新能源汽车智能充电桩生产项目(0.4亿元)、分布式发电源网荷储系统研发及产业化项目(0.55亿元)、补充流动资金项目(0.9亿元)。以此次14.66元/股的发行价计算，公司此次实际募资5.97亿元，与原计划相比超募约20%。
回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，创业板全年上市新股38只，首日无破发。2025年以来，A股共有54只新股登陆资本市场，首日无一破发。
从估值看，公司发行市盈率与行业平均值基本相当，结合近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断山大电力首日破发概率较小。
2.技源集团(沪市主板)
申购代码：732262
股票代码：603262
发行价格：10.88
发行市盈率：25.51
行业市盈率：27.69
发行规模：5.44亿元
主营业务：专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化
公司其他重要信息如下图所示：
点评：行业前景方面，根据欧睿数据，2023年全球膳食营养补充产品销售规模超过1870亿美元，预计未来三年将保持6%的稳健增速，到2026年全球规模将达2230亿美元。
公司业绩方面，2021年到2024年，技源集团的营收分别为8.01亿元、9.47亿元、8.92亿元、10.02亿元，同期归母净利润分别为1.10亿元、1.42亿元、1.60亿元、1.74亿元。技源集团预计2025H1营收同比增长约15.03%至27.36%，归母净利润同比增长约8.56%至19.20%。可以看出，公司业绩近几年整体保持增长趋势，不过2023年营收波动较为明显。
募资情况方面，据招股书，技源集团原计划拟发行5001万股，募资约6.03亿元，分别用于技源集团营养健康原料生产基地建设项目(2.06亿元)、启东技源营养健康食品生产线扩建项目(1.47亿元)、启东技源技术创新中心项目(0.99亿元)、补充流动资金项目(1.5亿元)。以此次10.88元/股的发行价计算，公司实际募资约5.44亿元，与原计划相比少募约10%。
回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，沪深主板全年上市新股24只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有54只新股登陆资本市场，首日无一破发。
从估值看，公司发行市盈率略低于行业平均值，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断技源集团首日破发概率较小。
