证券之星消息，2025年2月5日上海钢联(300226)投资者关系活动记录，东方证券浦俊懿 宋鑫宇 陈超 孙昊帆 李晓晨、上海玖歌投资管理有限公司马毅、国寿安保基金管理有限公司韩涵、万家基金管理有限公司陈飞达、平安基金管理有限公司黄维、西部利得基金管理有限公司吴畏、富国基金管理有限公司蒲世林 陈天元 孙权 范妍、平安养老保险股份有限公司袁帅、民生通惠资产管理有限公司艾孟奇、上海彤源投资发展有限公司张乐、建信基金管理有限责任公司左远明、深圳创富兆业金融管理有限公司吴贇宇、中国再保险香港及海外投研团队Jake、泰康资产管理有限责任公司宋仁杰、华夏久盈资产管理有限责任公司桑永亮、广发基金管理有限公司王颂、上海和谐汇一资产管理有限公司章溢漫、摩根基金管理(中国)有限公司李昂 钱正昊、创金合信基金管理有限公司郭镇岳、上海鑫垣私募基金管理有限公司史彬、广州市圆石投资管理有限公司钱鑫、平安资产管理有限责任公司王晶、申万菱信基金管理有限公司张若凡、银华基金管理股份有限公司梅思寒、汇丰晋信基金管理有限公司刘禹良、上海聚鸣投资管理有限公司梁世阳、中国人民养老保险有限责任公司李金阳、进门财经进门小秘书 谭婷、中泰计算机刘一哲、中信建投证券张敏、新华资产管理股份有限公司陈朝阳、中邮证券常雨婷、深圳市景泰利丰投资发展有限公司吕伟志、诺安基金管理有限公司王晴 陈衍鹏、深圳正圆投资有限公司黄志豪、长信基金管理有限责任公司朱松 黄振华 黄向南、东方基金管理股份有限公司张博、路博迈基金安鹏参与。

具体内容如下： 　　问：EBC 产品基于未来迭代后的定价、功能变化以及拓展计划？DeepSeek具备低成本和强推理的特性，公司未来引进这种技术模型后，对产品能力的升以及服务成本有多大影响？ 　　答：EBC 产品上线以来，已经成功交付 70 多家客户，产品以定制化为主。公司拥有大量的产业数据，在预测和数据应用方面具有核心竞争力，客户的黏性较高，客户更看重钢联对市场和行业的理解能力。同时，也提出了很多反馈，主要集中在体验方面，例如是否能够不在人工协助的情况下完成数据挖掘、市场判断和分析参考。目前 EBC 产品还不具备这一能力，而“小钢”将在这方面有更好的表现。如果 EBC 产品具备大模型的能力，我们认为可以提高 EBC 产品的黏性和客单价。当前，客户对大模型的关注度也在提升，从观望转向积极接受，尤其对垂直模型和应用有较强意愿，这将为 EBC 产品带来增值，未来可能根据市场反应适时推出大模型版 EBC产品。在内部提效方面，我们通过“小钢”实现了一定程度的降本增效，钢联每日对市场输出的文章自动采编占比达到 10%。未来，如果将 DeepSeek整合到“小钢”中，自动化采编和机器写作的比例有望进一步提升至20%-50%，从而释放出分析师资源，用于更深入的行业研究，提升对外发布内容的数量和层次。另外，DeepSeek 采用 MIT 协议，无商业限制且对算力要求不高，未来有望实现行业普惠。目前 EBC 产品是定制化为主，未来我们还可以基于 DeepSeek 做 SaaS 版 EBC 产品，借助 DeepSeek 通过大量的预训练和微调形成的行业模型来实现让行业用户开箱即用，从而扩大钢联产品的应用范围和用户群体。 　　问：“小钢”智能助手，如果在模型的能力和体验上有进一步的升的话，未来商业化上有什么升和前景，是否具备更好地推广空间？ 　　答：我们也在思考其他 I 产品的商业化方向。我们拥有高质量的语料资产，过去数据主要是给人用的，而未来高质量语料集可以给机器用。未来模型训练需要高质量语料集，我们也可以提供语料集形成新的数据产品。此外，公司已拥有“大模型数据标注平台”，对于很多企业而言，内部数据的治理和标注也很重要，这一平台也将会整合进 EBC 产品中。“小钢”1.6于去年 8 月上线后，目前只针对正式会员开放，以增值服务的方式免费提供。我们开发了 8 个 gent，每个 gent 都有准确度要求，核心场景达到了80%-90%的准确度目标，但还有一些没有达到。随着 DeepSeek 模型提升准确率，我们可能会从免费演变为免费+收费的方式，基础服务可能还是免费，但深度的资料加工和类似行业报告、决策报告自动生成等深度应用可能会收费。 　　问：基于 DeepSeek模型的产品迭代什么时候可以正式推出？ 　　答：公司希望尽快把基于 DeepSeek 的“小钢”做出来，在一季度借助DeepSeek R1 快速蒸馏出全新的“宗师”模型，并切换“小钢”的基座模型。我们之前基于“书生浦语”做了大量的工作，不需要做太多的重复性工作。完成上述工作后，会跟现有“小钢”进行比较，根据测试情况，会在二季度开放给正式用户体验。未来也可能存在其他不确定因素，敬请各位投资者关注业务发展不及预期的风险！ 　　问：数据服务相关的业务的变化，2025年的资讯数据业务的展望？ 　　答：公司 2024 年数据业务还是保持比较稳定的水平，受影响比较大的是钢铁板块的螺纹钢业务服务，其他板块还是保持一定的增长。2025 年，我们依然要克服建筑行业数据服务的影响。 　　问：EBC产品会有降价的预期吗？产品的毛利率大概是多少？ 　　答：EBC 产品是面向用户场景去做定制化的服务，大模型只是一个抓手，但实际上还是要解决用户的真实问题，也需要用钢联的数据，还是要看客户需要的产品功能的情况。EBC 产品毛利率没有单独去披露，公司相关的成本主要是采集端和技术端人员，从订阅服务业务来看，毛利率大概在 55%左右。 　　

上海钢联(300226)主营业务：产业数据服务和钢材交易服务。

上海钢联2024年三季报显示，公司主营收入641.46亿元，同比下降3.61%；归母净利润1.27亿元，同比下降23.84%；扣非净利润1.03亿元，同比下降13.36%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入202.51亿元，同比下降26.38%；单季度归母净利润4316.54万元，同比下降10.02%；单季度扣非净利润2678.86万元，同比下降13.02%；负债率80.92%，投资收益303.01万元，财务费用-276.09万元，毛利率1.4%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

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