山西证券股份有限公司骆志伟近期对中航沈飞进行研究并发布了研究报告《主力机型批量列装需求大，舰载航空兵带来新增量》，本报告对中航沈飞给出买入评级，当前股价为72.46元。

　　中航沈飞(600760) 　　事件描述 　　中航沈飞公司发布2022年三季报。前三季度公司营业收入为302.79亿元，同比增长20.58%；归母净利润为17.40亿元，同比上升22.56%；扣非后归母净利润为16.98亿元，同比上升22.50%；研发费用5.31亿元，同比增长34.02%。 　　事件点评 　　公司是我国重要战斗机的主要研制基地，研制成功我国首款舰载隐身战斗机。公司是中国歼击机的摇篮，负责研制了我国多款主力战机，随着公司新型歼-35舰载隐身战斗机的研制成功，我国成为全球第二个能自研自产隐身舰载机的国家。 　　我国空军和海军航空兵装备新增和换代需求迫切。我军目前战斗机中仍有很高比例是二代机，急需换代升级，公司三代半战斗机歼-16系列已经是空军主力机型，歼-15是我国现役唯一一款航母舰载机，随着我国航母舰队的不断建设，海军舰载航空兵将为公司的歼-35和歼-15系列带来持续的增量需求。 　　投资建议 　　预计公司2022-2024年EPS分别为1.081.331.74，对应公司10月28日收盘价70.69元，2022-2024年PE分别为65.653.240.6，维持“买入-A”评级。 　　风险提示 　　全军新型战斗机列装进度不及预期；订单交付节奏不及预期；技术创新风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券付宸硕研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.3%，其预测2022年度归属净利润为盈利20.56亿，根据现价换算的预测PE为69.01。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级16家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为80.19。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中航沈飞(600760)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4.5星，好价格指标1.5星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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