从“菜狗”回归“蔡神”，蔡嵩松只用了一个季度。    作为争议较大的一只基金，诺安成长可以算是力斩细分赛道的典型，而在众多基民当中，这只半导体基金也是相当有人气。今年二季度，该基金更以98亿元的利润超过张坤管理的易方达蓝筹精选、赵诣管理的农银新能源主题、刘彦春管理的景顺长城新兴成长等明星产品登上首位。

　　持仓方面，诺安成长二季度末的前十大重仓股名单较一季度末并无变化。其中，圣邦股份在二季度末被增持为该基金第一大重仓股，持股数量增至1164.74万股。同样被增持的，还有卓胜微、中微公司、沪硅产业；被减持的则有兆易创新、韦尔股份、北方华创、中芯国际、三安光电、长电科技。

　　

　　作为半导体主题基金的代表之一，诺安成长二季度的净值表现较好，区间涨幅超过39%。

　　不过，截至7月21日，该基金近一年来的净值涨幅却不到12%，且期间波动较大，投资者的持有体验并不算好。在支付宝APP上，蔡嵩松产品讨论区的网友态度也几乎是两个极端，或是热捧，或是暗自神伤，可谓又爱又恨。在诺安成长二季度净值提升后，不少投资者选择了撤离，单季的净赎回量超过45亿份。

　　    

　　不改初心，持续看好半导体芯片。

　　在一季报中，蔡嵩松曾形容当时是“黎明前的黑暗”，半导体板块的反弹“一触即发”。但正如他所料，该行业果然在二季度迎来了爆发。

　　蔡嵩松认为，本轮景气周期的需求端是全面创新周期触发的，现在供货商、渠道商、终端厂商手中的货源一货难求，不是某一项单方面需求能够左右的。因此，板块在急跌之后快速修复。待到6月，市场情绪逐渐上行，半导体芯片产业端持续高景气度，国产替代方面，关键核心要素进展超预期，6月中旬以芯片为首的科技板块全面爆发，而后随着芯片公司的中报业绩预告拉开序幕，业绩增速彻底点燃市场。

　　关于行业未来走势，蔡嵩松在季报中预测：“半导体芯片的这轮景气度，时间维度很可能超预期。”