淡水泉投资管理有限公司 十年逆向投资手法
2021-01-13 08:30:06
来源:证券之星原创
作者:佚名
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公司成立于2007年,注册资本人民币1000万元,拥有投资研究,风险管理和客户服务团队,管理层拥有主要股权。 公司核心团队4人,均来自嘉实基金。总经理赵军及高级投资经理田晶都曾在嘉实基金公司担任基金经理。
总经理赵军赵军是嘉实基金出身,明星基金经理,离开嘉实的时候是总经理助理,兼任机构投资总监。虽然是公募出身,但赵军一直做的都是机构业务,管理的钱大多来自社保、年金、保险、银行。
2008年股灾后,街头巷尾都在谈论现金为王,淡水泉决定开始做投资。2009年很多行业遭受金融危机重创,业绩下滑,淡水泉发现通讯行业产能满载,逆势加仓,收获颇丰。2017年市场偏好蓝筹股,淡水泉提前布局化工、医药等板块,赚到了供给侧改革和医药爆发的钱。
私募界一直流行一个词汇叫“淡水泉时刻”,意思是每当淡水泉的净值出现大幅回撤的时候,就是市场买入的好时机。
淡水泉成立13年,一共发生过四次净值回撤超过30%的情况,分别是2008年10月,2015年9月、2016年2月和2018年11月,每个阶段都对应着市场的最低点。
据说有私募管理人将其总结为一套抄底法则,据此操作赚了大钱。
也有人把它作为择时法则,每当淡水泉的净值大幅下跌时,买入并持有12个月,往往能获得比较好的收益。
淡水泉以逆向投资手法出名,常常会提前布局一些不被市场看好的股票,净值容易受市场波动影响,不过等到价值修复期,净值的反弹速度常常惊人。
“我寻找的不是市场的白马,也不是市场的黑马,而是市场的灰马”,赵军说道。白马是大众认为的绩优股,黑马是未被市场预期到的爆发股,而灰马则是关注度相抵较低,基本面良好,业绩正在出现拐点由灰变白的股票。
淡水泉信奉“逆向投资”,认为股票市场中情绪聚集的地方不容易找到好的投资标的,公司团队更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去“淘金”,越是不被看好的投资,公司越是加强对其基本面的研究,以期先于市场发现投资机会。
同样是分享企业未来的成长,淡水泉始终恪守两个准则:
1、可被证明的过往经营能力; 2、合理的估值水平。
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