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    全球头号对冲基金桥水再加仓中国!全文20次提及中国,砍仓泛新兴市场

    2020-02-14 13:31:04 来源:中国证券报 已入驻财经号 作者:吴娟娟
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      仓位就是态度。

      此前,世界头号基金桥水在官网发表2020策略展望,重申长期看好中国市场,并建议投资者“摸着石头过河”投资中国积累经验。2月13日,桥水基金向美国证监会递交了四季度美股持仓报告。报告显示,四季度桥水再度加仓中国。

      同期桥水大幅砍仓泛新兴市场ETF,加仓中国、中国台湾地区和印度市场的ETF,显示出对亚洲市场的青睐。此外,世界头号对冲基金现在也不担心美国陷入短期衰退了,显著加仓美国金融股。

      加仓中国

      桥水基金提交的持仓报告显示,2019年四季度末,桥水基金美股持仓中含471只股票(基金),市值总额为97.94亿美元,较三季度有所下降,三季度末为113.83亿美元。根据桥水基金官网,目前桥水管理规模约1600亿美元。

      桥水向美国证监会提交美国持仓报告  

      

    来源:美国证监会网站


      桥水基金在报告中表示:“即便你不投资中国,你也会受到中国经济的影响。中国经济对其他经济体正产生重要影响。”桥水基金建议,遵从中国的谚语“摸着石头过河”,投资中国从小步开始,积累经验。桥水报告全文20次提及中国。

      桥水的确在“摸着石头过河”加仓中国。四季度仓位显示,桥水小幅加仓中国ETF,对在美国上市的两只中国ETF加仓9%。目前两只ETF的持仓市值均为4000万美元左右,占组合比例都略大于0.40%。

      根据美国证监会披露持仓报告整理

      这两只ETF是在美国上市的规模最大的中国ETF,均来自贝莱德旗下指数品牌安硕(ISHARES)。其中,MCHI规模约48.3亿美元,跟踪MSCI中国指数。随着MSCI提升A股纳入因子,MCHI也随着增配A股。FXI跟踪中国大盘公司。这两只指数均含A股、港股、美国上市中国公司ADR等。

      2019年二季度桥水首次买入这两只ETF,随后两个季度逐渐加仓。

      此外,桥水还运营面向海外投资者的全天候中国基金。这只基金将桥水的风险均衡策略用于中国市场。  

      

    来源:美国证监会网站


      美国证监会2019年9月底的信息显示,这只基金规模为6.67亿美元,而2018年9月底该基金的规模仅为1.61亿美元。

      除了上述两只ETF外,桥水2019年四季度持仓占比较高的还有阿里巴巴、京东、百度、网易等互联网公司。  

      

    根据美国证监会报告整理


      砍仓泛新兴市场加仓亚洲市场

      2019年三季度,桥水美股持仓中,代表标普500的ETF首度超过新兴市场ETF成为桥水美股的第一大重仓。四季度桥水延续了三季度的思路,继续大幅砍仓新兴市场ETF。不仅如此,桥水还新进很多美国金融股。可见,虽然桥水认为中长期美国经济增长动力不足,但是近期的衰退警报似乎是解除了。

      中证君根据美国证监会信息整理的桥水前18大持仓  

      

    注:本季变化中“%”表明变化在0-1%之间。


      其中第二大持仓先锋领航富时罗素新兴市场ETF遭砍仓33%,第六大持仓安硕核心MSCI新兴市场IEMG遭砍仓54%,而第十六大持仓安硕MSCI新兴市场ETF更遭砍仓71%。安硕MSCI中国台湾地区市场ETF加仓10%,安硕MSCI印度ETF加仓2%。在最新的2020策略报告中,桥水基金强调看好亚洲市场,认为印度和中国是未来10年生产力增长最快的市场。

      而大幅砍仓新兴市场可能基于其对美国经济的判断。从近期发表的观点看,桥水认为尽管美国长期经济增长的势能不如亚洲新兴市场国家,不过其短期进入衰退的风险也大大降低。美国经济风险降低了,桥水持仓也从新兴市场向美国倾斜了。

      加仓美国金融股  

      

    根据美国证监会披露信息整理
      

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