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【股市百科】监管层零容忍“围剿”老鼠仓 坚守市场秩序底线

来源:中金在线综合    作者:佚名   2017-07-11 16:39:03
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  近期,证监会与公安部集中通报了多起查处利用未公开信息交易违法犯罪,俗称“老鼠仓”的执法情况。7月8日晚间,央视《焦点访谈》栏目播出的《大数据“捕鼠”记》详细解读了证监会应用大数据工具对新型老鼠仓发现和管控的过程,一石激起千层浪,在业内引起了极大反响。

  证监会对于“老鼠仓”行为历来采取零容忍的态度,近年来对大数据的应用,更使得监管层“慧眼如炬”,部分隐蔽性强的老鼠仓无所遁形。证券行业内一场轰轰烈烈的灭鼠行动已经开启。那么小编就来说说,这老鼠仓到底为何人人喊打?

  
【股市百科】监管层零容忍“围剿”老鼠仓 坚守市场秩序底线


  何为老鼠仓?

  炒过股票的人,很多都听过各种各样的小道消息,可能大多都不太靠谱。但有些证券从业人员,却能依靠职业优势得到未公开信息。老鼠仓是一种无良经纪对客户不忠的“食价”做法。具体指庄家在用公有资金拉升股价之前,先用自己个人(机构负责人,操盘手及其亲属,关系户)的资金在低位建仓,待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。

  建“老鼠仓”违背职业经理人的一般诚信原则,是严重的职业操守问题,并涉嫌犯罪。证券交易员的亲友预先低价买入股票,然后公司再建仓拉升该股票,故"老鼠仓"不但没有风险,而且还能获得高额回报,但它损害了公司或基金持有人的利益,甚至有可能导致所服务的机构严重亏损。因此“老鼠仓”行为历来是稽查执法的重点。

  老鼠仓的K线形态

  老鼠仓K线的表现形式有两种:一种是长下影线,另一种是大幅跳低开盘形成的长阳线

  另外出现背景:1、该上市公司并没有遭遇特大实质性利空,股价走势大多处于低位徘徊或温和上涨中,盘中的瞬间暴跌没有任何预兆。2、瞬间暴跌结束后股价迅速恢复原有走势。3、它的K线形态一般出现在股价即将拉升之际,而且在这种K线形成后的一段时间里,股价会表现出良好走势。4、以全天最低价和全天均价相比,当最低价低于全天均价10%以上时,可以确认K线基本形态成立。

  为防止主力资金为了出货而故意表现出“老鼠仓”形的K线形态,还需要采取以下方法进行分析一下:采用当天涨幅作为判断,当涨幅达到1-2%以上时;用均线系统判断,老鼠仓的K线形态成立当天的最低价要比5天移动平均价低7.5%以上;参考成交量,如果在上冲过程中量能放的过大过快,就要密切关注主力是否在出货,如果量能处于温和状态,90%的说明这种形态成立了。

  
【股市百科】监管层零容忍“围剿”老鼠仓 坚守市场秩序底线


  证监会严打“老鼠仓”

  近年来,随着法律法规不断完善、监控系统全面升级、执法力度不断加大,曾长期处于隐蔽状态的“老鼠仓”浮出水面,相关从业人员受到法律严惩。

  据证监会统计显示,2014年以来证监会共启动99起“老鼠仓”违法线索核查,向公安机关移送涉嫌犯罪案件83起,涉案交易金额约800亿元。2017年上半年,证监会启动初步调查和立案调查302起,新增重大案件70起,同比增长一倍以上;新增涉外案件97起,同比增长27%。稽查部门调查终结立案案件118起,其中移送行政处罚审理程序103起,移送公安机关19起。

  纵观被查处案件,由于涉案从业人员具备较高专业素质和信息优势,往往呈现隐蔽性强、危害性大等特点,损害了金融资管行业的立业根本。

  
【股市百科】监管层零容忍“围剿”老鼠仓 坚守市场秩序底线


  大数据监控围剿老鼠仓

  在针对“老鼠仓”执法过程中,大数据监控技术不断发威。人过留名,雁过留声,蜘蛛爬过有痕迹。在大数据时代,谁也无法逃脱监管。

  证监会在通报中披露,监管部门使用了大数据工具,通过对历史交易数据跟踪拟合、回溯重演,市场监察部门精准锁定了一批可疑账户跟随资管产品先买先卖、同进同出的异常交易线索;在密切监控公募基金产品趋同交易的同时,对私募产品、券商资管、专户理财、信托计划、保险投资等各类账户伴生的趋同交易组织案件调查。

  目前沪深两市的交易监控是“穿透式”的,可以穿过券商直接掌握具体账户的交易明细数据,机构账户的交易明细、个人账户的交易明细纤毫毕现。有了数据,再加上一些算法或模型,账户之间的关联关系就非常容易被发现了。

  
【股市百科】监管层零容忍“围剿”老鼠仓 坚守市场秩序底线


  针对老鼠仓的严重违规案件,证监会在查处过程中,不仅从经济上予以重罚,没收其违法所得,还与审计、公安司法机关密切配合,将一批违法者移送公安机关追究刑事责任,对规范金融机构合规内控、规范从业人员诚实守信,起到了威慑和警示作用。

  下一步,证监会还会探索跨部门信息共享、联合检查,推动出台“老鼠仓”司法解释,明确执法标准,以及综合运用行政处罚、市场禁入、刑事追责等方式加大违法成本,切断利益输送暗道。

  (中金在线综合中国证券网、叶檀财经、新华社、中国基金报等相关内容)
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