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“四月落”魔咒正式来临?

来源:投资快报    作者:    2017-04-21 06:36:59
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  在今年年初,包括摩根大通、渣打银行、花旗银行、大和资本在内的多数投行普遍表示,一至三月份恒指增幅强劲,但四月以后将开始下行直至年末,4月18日的跌穿两万四,是否印证了“四月落”的观点?

  “外围不明朗”与“内地GDP强劲”争持

  银河国际证券研究部分析员曹嘉聪表示,虽然近期恒指的走势有下行的意思,但外围因素不明朗,内地公布的第一季度GDP又比较强劲,两大因素分化比较大,难以断定接下来恒指的走势。

  峰汇金融集团分析员李泽铭则表示,虽然近期恒指的走势有向下调整的趋势,但更多是受到A股连日来下跌的影响,暂时很难下结论说四月后,恒指是不是就真的进入颓势了。不过可以预见的是,恒生指数在未来两个月将是反复的走势。

  李泽铭指出,如今正是港股业绩期后的淡季,各个股票都缺乏利好或者利空的刺激因素,投资者的态度也比较谨慎;而外围因素上,除了朝鲜政局、美韩联合外,也没有其他变化的因素,所以相信接下来港股会处于横行偏淡的态势。此前给上半年恒指预测的点位在23800至24800点之间徘徊,但看现如今的走势,我们要下调1%至2%的点位,预计上半年点位会在23200点至24500点之间反复。

  耀才证券研究部副总监陈伟聪认为,恒指短期内有可能进一步下行至23500点,这主要是各类不明朗因素增加,首先是内地监管机构关于银行和证券的监管进一步加强;其次是来自朝鲜为首的外围动荡,导致市场的避险情绪进一步增强;再者是内地一季度GDP表现不错,市场上开始出现担心利率会否提升以及货币政策会否收紧的情绪,这些因素都促使恒指有进一步下行的压力。

  “再通胀”概念回落商品类回调

  陈伟聪指出,之前市场广泛炒作“通胀”概念,但近期商品价格开始回落,另外去年底开始内地去产能的步伐开始放慢,相关产品价格,例如钢铁、水泥、煤炭等的价格也没有明显的增长利好因素,所以投资者要注意商品类的下跌风险。“接下来投资者可以多关注一些香港本地银行股,例如汇丰控股(00005)、东亚银行(00023)等等,香港本地银行股走势普遍稳健,又受惠于六月美国加息的因素,利好因素明显。另外,以腾讯为首的科技板块,基本因素及业绩表现都不错,值得重点关注”。

  李泽铭也认为,接下来投资者要注意规避一些周期性强的板块,比如建材和商品板块,这些在去年下半年甚至在今年年初普遍涨势太好,是通胀和再通胀概念热炒的板块,但现在开始出现退潮的趋势。要强调的是,这并不是看淡基建板块,基建在今年未必会大幅下跌,但走势一定不会像之前那么好,整体都在回调,投资者需要谨慎看待。

  汽车股增长受阻内房股回调

  陈伟聪直言,内房股过去几个月的升势太夸张,虽然刚刚出炉的第一季度合约销售表现也不错,但接下来国家对于房地产调控的措施有可能会进一步加大,市场的流动性将进一步收紧,接下来内地房价销量未必能再有之前那样的增长势头,投资者要注意风险。而在汽车板块方面,陈伟聪指出,汽车板块未来未必再有大涨的机会,吉利(00175)、长城汽车(02333)今年的发展都会受阻。撇除政策因素看,汽车业本身的产能就是自身发展的一大隐患,以SUV为例,去年SUV的销量增长太快,导致厂家之间开始出现产能膨胀的情况,市场产量大幅加大,今年的销售战将更加激烈,厂家给代理商的折扣也会加大,不排除出现价格战的可能。

  李泽铭认为,汽车板块应该归属于消费品,去年汽车企业有国家的税务支持,不少消费者又超前消费,导致2016年汽车的销售以及业绩都出人意料,但今年这个趋势将会放缓,到年末预计只有低单位数的增长。不过,这也要分情况看,汽车股品牌分化将会越来越大,外资品牌、豪车品牌的涨势依旧强劲,但合资品牌和国产品牌则会明显下滑。“房地产在内地是国民的主要价值投资手段,是储藏品,房地产受政策主导因素重,同时也受资金流和流动性松紧的影响大,房价与内房股股价之间其实关联性不大,房地产板块的走势”。

  曹嘉聪也强调,年初以来国内汽车整体销量下跌,要留意去年汽车股过热带来的风险,保持谨慎。而一季度内房股的合约销售数据都已经出炉,整体表现不错,投资者可以等内房股调整一下,适当时候再买入。

  新赌场刺激澳门博彩大有作为

  今年前三个月澳门赌收结果出炉,李泽铭指出,澳门博彩股已经走出去年的低谷,整体处于转型的状态,此前赌场均侧重以VIP客户为主,现在则偏向主打中场,事实证明这是对的,中场的收入远高于贵宾厅收入,相信这也会是未来濠赌股的趋势。

  “贵宾厅的跌幅慢慢收窄,开始平稳增长,但中场才是主要的增长动力。今年澳门还将有两个新赌场开业,这会是刺激濠赌股的一大因素,每次新赌场的开业都会带动旅游业和赌收的明显增长,澳门博彩今年的走势不会差”。

  陈伟聪也认为,澳门博彩业今年的表现不会太差,过去三个月澳门赌收约有三成增长,去年有两家新赌场开业,今年还将有两家新赌场开业,这是对澳门博彩和旅游业强大的刺激因素。内地经济向好、流动性增强,赴澳门旅游的内地旅客人数大幅反弹,因此濠赌股值得投资者多加留意。

  (原标题:“四月落”魔咒正式来临?)
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