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第55期

A股狗年开门红 “国家队”节前“抄底”预示什么?

2018-02-23 16:51:15 来源:中金在线综合 作者:佚名 分享:
导读周四是春节后的首个交易日,沪深两市大幅高开,盘中在银行、保险、有色金属、水泥、煤炭等权重板块走强的带动下,上证指数涨幅扩大,上证50指数亦走强。截止收盘,上证综指涨2.17%,报3268.56点。深证成指涨2.18%,报10658.94点,创业板指涨1.88%,报1677.76点。两市呈现全线上扬的普涨格局。
  
A股节后首日喜庆大涨 “神奇概率”预示全年收阳线


  周四是春节后的首个交易日,沪深两市大幅高开,盘中在银行、保险、有色金属、水泥、煤炭等权重板块走强的带动下,上证指数涨幅扩大,上证50指数亦走强。截止收盘,上证综指涨2.17%,报3268.56点。深证成指涨2.18%,报10658.94点,创业板指涨1.88%,报1677.76点。两市呈现全线上扬的普涨格局。

  盘面上看,题材板块全线上涨。民航机场、水泥建材、软件、等板块涨幅居前。航空、机场板块午后大幅上涨,中国国航涨停。午后,乐视网、ST保千里等前期超跌严重的个股快速拉升涨停,部分超跌股跟风上涨。

  据统计,A股市场农历春节以后的首个交易日对上证指数全年的升跌有着较为神秘的预测作用。如果当天股市上涨,则全年(公历年)大盘有望收涨;如果当天下跌,则全年下跌概率大。所谓“瑞雪兆丰年”,周四的股市上涨,或许也是对今年股市先抑后扬的一种暗示。 

  
第55期:A股狗年开门红 “国家队”节前“抄底”预示什么?


  
国家队基金大举加仓


  从1月下旬以来,受美股剧烈调整、蓝筹股前期获利盘增多等因素影响,A股市场开始大幅调整,短短十个交易日,上证综指调整幅度超过500点。从市场主要指数表现看,上证综指、创业板指、沪深300、上证50等指数跌幅均逾10%,普跌行情之下,高仓位的公募基金损失惨重。

  从基金净值变化情况看,节前的调整让不少公募基金净值回撤幅度超过15%,部分风格单一的基金回撤幅度甚至超过20%。

  值得注意的是,在市场剧烈调整时,一些去年底仓位仅一两成的国家队基金,净值也遭遇大幅回撤,部分基金净值回撤幅度高达10%,这一情况表明上述基金在市场大跌时,已经大幅加仓。

  根据上述基金2017年四季报,截至去年底,权益类资产占基金净值比非常低,占比最高的华夏新经济基金,股票仓位仅为40.68%;南方消费活力基金,股票仓位为24.21%;嘉实新机遇基金的股票仓位为19.14%;易方达瑞惠基金的股票仓位仅为9.28%;招商丰庆混合A的股票仓位更是只有7.47%。

  但从上述基金节前调整幅度看,嘉实新机遇基金最大回撤幅度9.9%,华夏新经济最大回撤幅度7.91%,易方达瑞惠净值最大回撤幅度7.08%,南方消费活力最大回撤幅度5.54%,招商丰庆混合A回撤为幅度3.38%。

  从上述国家队基金定期报告重仓股披露情况看,投资风格都非常稳健,主要持有低估值大盘蓝筹股,以银行、保险、消费、航空、电子等行业龙头股为主,在上证综指、沪深300、上证50等主要蓝筹指数调整逾10%的情况下,嘉实新机遇基金回撤幅度也高达9.9%,表明仓位至少八成以上。从该基金净值曲线看,截至1月26日,该基金净值年内上涨2.74%,而沪深300指数年内上涨幅度为8.69%,这表明该基金当时尚未加仓。根据该基金在此后市场调整时净值回撤的幅度可以推断出,该基金已经迅速将仓位从两成左右提升至八成以上。以同样的逻辑分析可以发现,易方达瑞惠基金在市场调整时,也已迅速将仓位由原先的不足一成,骤升至六成左右。

  
机构怎么看


  在业内人士看来,上述国家队基金成立两年多来,对维护市场稳定起了重要作用。从2016年下半以来,随着蓝筹股震荡上行,上述基金仓位持续降低,而在市场出现极端下跌行情时,迅速提升仓位,给市场以风向标作用,也给市场提供了价值中枢。

  从基金经理观点看,在市场剧烈调整中,南方消费活力基金经理史博坚定看好市场,在他看来,A股配置价值不变,权益估值处于合理范围,并未显著高估,上证50、沪深300的PE处于12倍至14倍,随着盈利增长,远期动态估值还可以进一步消化,在估值回落后,吸引力进一步凸显,投资者应当坚定看好后市。

  沪上某私募基金经理认为,国家队基金对市场起到引领性作用,上述基金持仓以低估值蓝筹股为主,摒弃无业绩支撑的炒作概念股,引导市场向价值投资回归。

  
第55期:A股狗年开门红 “国家队”节前“抄底”预示什么?


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