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第33期

造纸业大爆发 A股“纸”手可热

2017-09-22 16:53:03 来源:中金在线综合 作者:佚名 分享:
导读 从8月以来,包括瓦楞纸、白板纸、生活纸、新闻纸、铜版纸在内的成品纸,开始进入上涨模式。特别是进入9月后,纸价上涨一波连着一波,涨价频率明显加快。纸价的大幅上涨,也带动了A股造纸板块的上涨,“纸”手可热这个新名词,最近也在资本市场诞生。
  
沉寂了近十年的造纸业,终于在这个秋天大爆发


  从8月以来,包括瓦楞纸、白板纸、生活纸、新闻纸、铜版纸在内的成品纸,开始进入上涨模式。特别是进入9月后,纸价上涨一波连着一波,涨价频率明显加快。纸价的大幅上涨,也带动了A股造纸板块的上涨,“纸”手可热这个新名词,最近也在资本市场诞生。

  自从9月15日以来的短短几天内,全国又有21家大中型纸厂一次性调价高达100-500元/吨,涉及的纸种主要为箱板纸、瓦楞纸及白板纸。纸厂频繁提价,让纸板厂、纸箱厂倍感压力。

  数据显示,8月全国大部分纸厂进行了3-4次提价,有114家纸厂累计上调纸张价格600-800元/吨,其中用来做纸箱的瓦楞纸和白板纸价格涨幅最大。9月的前三天,全国109家纸厂上调了废纸收购价,涨幅在30-260元/吨。

  据华印纸箱9月20日提供的数据,全国纸板纸箱价格普遍上调7%-30%。有纸板厂在调价函中提醒,市场波动远未结束,原材料还有大幅上涨空间,并可能造成原材料紧缺,有些订单不能按要求生产,报价将实行一单一价。

  
第33期:


  
纸价上涨为何如此疯狂?


  百川资讯称,造纸行业旺季来临,下游备货积极,造纸行业基本零库存,行业面临全面涨价。叠加多地秋冬大气污染综合治理等因素,造纸行业涨价基本确定。

  “造纸行业旺季已经来临,9月份到年底节日较多,购物潮引发纸品需求增多。废纸、纸浆等原材料价格居高不下,行业面临全面涨价。

  除了需求量大的原因,原材料上涨和供应量不足也是一个问题。

  箱板瓦楞纸方面,外废进口配额紧张,产业链库存处低位,叠加节日需求提前备货,9月上旬箱板瓦楞纸价格大幅上涨。在外废配额无新批复额度的情况下,箱板瓦楞纸价格存在来自成本端的支撑;即便出现新一批的外废增补额度释放,纸价也难以高位回落。

  年内第二批增补额度数量有限,最多为全年外废额度的10%,且海外废纸到岸需1.5-2个月时间。在环保监管趋严,旺季需求增加的情况下,四季度箱板瓦楞纸仍将处于供需紧平衡状态。

  目前,造纸企业基本处于零库存态势,下游企业争相囤货。

  
第33期:


  
A股中造纸板块个股表现


  虽然原材料上涨等情况影响,但是行业整体业绩向好。Wind数据显示,13家造纸企业已披露三季度业绩预告,预增5家,略增6家,扭亏1家,另有一家为不确定。造纸行业执行供给侧改革、环保政策趋严、淘汰落后产能,成为相关企业业绩增长的重要因素。

  造纸板块在近期的大幅上涨主要是由4只高市值的个股带动。具体来看,7月份以来截至9月15日,位居造纸板块市值前5的个股中,晨鸣纸业、山鹰纸业和太阳纸业分别上涨了39.53%、51.93%和27.07%。而在二季度末,这3只个股的背后均都有着基金大幅持有的身影。

  今年二季度期间被基金大幅增持的个股表现。观察发现,在二季度期间公募基金对造纸股的增持十分明显,且高市值的几只个股在三季度以来具有不错的表现。被基金增持数量最多的是太阳纸业,数据显示,基金对太阳纸业的持有,从一季度末的4947.66万股飙涨至二季度末的2.48亿股,持有该股的基金数量达到235只。

  三季度以来,有14只个股涨幅超过10%,同时也有8只个股的跌幅超过了10%。,实现大幅上涨的造纸股市值普遍较高,而呈现下跌态势的个股的市值相比较偏低,这也导致了近期造纸板块呈现了总体上涨的趋势。

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