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第28期

联通混改“国家队”获利甚丰 之后这些公司有大动作

2017-08-23 15:26:04 来源:中金在线综合 作者:佚名 分享:
导读历时300多天,经历一番波折后,中国联通的混改方案终于尘埃落定。参与中国联通混改的战略投资者可谓阵容豪华,包括中国人寿、腾讯等行业大佬。在利好消息的助推下,8月21日复牌的中国联通股价也应声大涨。同时,直接或者间接参与中国联通此次混改的上市公司表现也十分抢眼。
  历时300多天,经历一番波折后,中国联通的混改方案终于尘埃落定。参与中国联通混改的战略投资者可谓阵容豪华,包括中国人寿、腾讯等行业大佬。在利好消息的助推下,8月21日复牌的中国联通股价也应声大涨。同时,直接或者间接参与中国联通此次混改的上市公司表现也十分抢眼。

  
混改方案靴子落地


  中国联通的混改可谓好事多磨,在经历4天的公告撤回风波后,中国联通的混改方案终于被揭晓。8月20日深夜,中国联通在上交所连发数则公告,包括《非公开发行A股股票预案》、《限制性股票激励计划(草案)及首期授予方案(草案)》等多份核心公告。其中引入战略投资者、控股股东转让部分旧股、核心员工的股权激励成为了中国联通混改的重要环节,最受瞩目的当数中国联通617亿元定增预案的出炉。

  
战略投资者“众星云集”


  据中国联通最新披露的非公开发行股票预案显示,公司此次非公开发行不超过约90.37亿股股份,募集资金不超过约617.25亿元,非公开发行的发行价格为6.83元/股,而本次非公开发行的对象均以现金方式认购本次非公开发行的A股股票。

  除了定增募资的数额颇为吸睛外,此次参与中国联通定增的战略投资者也是“众星云集”,此前坊间流传引入BATJ巨头也得到证实。中国联通此次非公开发行的对象为中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟和兴全基金,共计9名特定对象。

  对于定增募集资金的用途,中国联通称,在扣除相关发行费用后的募集资金净额,将以依法合规且取得联通红筹公司董事会或股东大会同意的方式投入联通运营公司,最终由联通运营公司用于“4G能力提升项目”、“5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目”和“创新业务建设项目”。

  除上述定增事项以外,联通集团还将向结构调整基金协议转让其持有的中国联通约19亿股股份,转让价款约129.75亿元。此外,员工持股计划也是此次混改的内容之一,中国联通向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票,募集资金不超过约32.13亿元。包括上述定增方案在内,上述交易对价合计不超过约779.14亿元。

  经过一系列的资产腾挪后,按照发行上限计算,联通集团合计持有中国联通约36.67%股份,中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金和结构调整基金将分别持有中国联通股份约10.22%、5.18%、3.3%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%和6.11%,上述新引入战略投资者合计持有中国联通约35.18%股份,进一步形成混合所有制多元化股权结构。

  
与再融资新规不符获“特赦”


  作为国企改革的标杆,中国联通混改意义重大。业内人士指出,由于方案中非公开发行股票的部分与当前的再融资新规不符,存在两点与现行规则相悖的情况,因此遭遇了方案出炉后又被撤回的小波折。

  一是发行定价,根据16日晚联通集团网站披露的信息,包含了定向增发的单价为6.83元/股,而今年2月出台的证监会再融资新规明确,定价基准日须为非公开发行股票发行期的首日(联通A股停牌前的股价为7.47元)。

  二是定增发行量,按定增新规,“上市公司非公开发行股票数量不得超过本次发行前总股本的20%”,而联通16日披露的方案中,计划定增的A股数量已达到A股总股本的42.63%。

  不过该方案最终获得监管的“特赦”放行。20日,证监会官方网站发布的消息称,中国证监会经与国家发展改革委等部门依法依规履行相应法定程序后,对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理,适用2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则。

  
联通概念股走强


  中国联通的混改预期直接挑动了市场最敏感的神经,携利好消息复牌的中国联通,公司股价无悬念涨停。与此同时,在混改预期的刺激下,多只混改概念股的走势也十分抢眼。

  交易行情显示,中国联通8月21日早盘以涨停价开盘,截至收盘,中国联通被牢牢封死在涨停板上。中国联通在8月21日全天总共成交金额约1.79亿元,涨幅为10.04%,收于8.22元/股。22日,中国联通继续以涨停价位开盘,开盘时涨停板封单数量超过620万手。就当人们以为中国联通将无悬念完成第2个一字涨停时,10点出现了变化,原本平静的盘面突然涌现连续的大额抛单。中国联通此后在涨停板附近展开连续震荡,并在10:10左右重新封回涨停并不再打开。截至收盘,中国联通收于9.04元/股,全天成交数量692.20万手,成交金额62.48亿元。

  
机构获利甚丰


  中国联通连续两个涨停,“国家队”可谓是获利最大的机构。中央汇金资产管理有限责任公司持有中国联通A股28849万股,为第二大流通股东,占流通股的比例为1.36%,而汇金于2015年市场大幅调整后进入,此后持股数量一直未变。

  与汇金一同获益的还有8只由证金公司统一运作管理的中证金融资产管理计划,各专户持股数量均为13411万股,介入时间也是2015年三季度“救市”之时。其盈利情况与汇金可能较为相近。联通复牌以来收获了连续两个涨停板,上述8只专户加上汇金两日的浮盈已经超过20亿元。

  潜伏的基金则不在少数。数据显示,截至今年二季度末,共有44只公募基金重仓中国联通A股11293万股。连续两个涨停日,这44只公募基金就合计浮盈接近两亿。其中,持股数量最多的是富国国企改革,持有5450万股。该基金自成立时起就重仓中国联通,2015年一季度末持仓数量为5715万股,当季中国联通的最高价为5.57元。随着行情的演变以及持仓数量的调整,至2016年三季度末富国国企改革持有中国联通超过1亿股,当季联通最高价仅有4.63元。去年四季度以来至停牌前,联通股价不断走高,累计涨幅为80%,富国国企改革获利颇丰,也进行了减持。

  此外,长盛中证申万一带一路、南方小康产业持有中国联通的数量分别为1342万股和1155万股,仅次于富国国企改革,但占流通股的比例均在0.1%以下。嘉实基本面50、华夏国企改革分别持有中国联通808万股和600万股。其中,南方小康产业ETF持有中国联通占基金净值的比例最高,为9.5%。中国联通为该基金第一大重仓股。

  
神秘牛散一日捞金近亿元


  中国联通火热涨停,牵出了一位超级牛散王素芳。据测算,靠联通这一只股票,王素芳持有联通股票的市值一天之内就暴增了近一亿元。根据机构的预测,联通此番或许还不止一个涨停,这也意味着王素芳的身家还会以日均过亿元的速度暴增。

  联通财报显示,王素芳在去年四季度买入了中国联通8753.9万股,今年一季度又加仓了4050.778万股。截至今年半年报披露,王素芳共持有联通流通股1.28亿股,占总股本比例为0.6%,成为联通第十三大股东,也是榜单上唯一的散户。

  联通是在去年10月10日披露被列入混合所有制改革第一批试点,也就是说,王素芳彼时就开始大手笔买入联通股票。

  
联通之后还有谁?


  联通混改靴子落地,在时间轴上却是央企混改试点陆续实施的一个起点。国家发改委新闻发言人孟玮日前表示,我国正在抓紧推进第三批国企混改试点。其表示,已经会同有关部门,持续推进电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域混合所有制改革试点,选择19家企业开展了两批试点。据了解,第三批混改试点企业正在按程序报批。除了继续选择部分中央企业纳入试点范围外,还根据地方申请,遴选一部分地方国有企业纳入试点。

  8月17日,混改指数大涨2.27%,列入首批混改试点名单的央企旗下上市公司更是掀起涨停潮,市场对于央企混改的预期再次升温。业内人士指出,下半年央企混改将显著提速。

  华泰策略分析指出,随着联通混改方案落地,大混改时代有望正式开启。建议关注七大重点领域(电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工)混改,包括通信领域,最看好军工混改。而中国联通混改方案落地,作为第一批混改试点企业之一,市场对其他第一批混改试点企业取得进展的预期将有所提升,建议加大对第一批混改试点相关标的的关注度。另外,中粮资本和中金珠宝被爆进入新一批混改试点名单,中粮系上市公司比较多,如中粮生化,中国黄金集团旗下上市公司如中金黄金也建议关注。

  安信证券认为,近期联通混改方案的落地或给铁总缓慢的混改进程造成不少压力。十九大临近,央企改革阶段性成果或面临考核,铁总混改已然箭在弦上。

  
第28期:联通混改“国家队”获利甚丰 之后这些公司有大动作


  (中金在线综合上海证券报、wind资讯、北京青年报、北京商报、证券日报等相关内容)
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