中信证券：予李宁目标价109港元 折扣改善+经营杠杆带来超预期盈利表现    　　中信证券发布研究报告，李宁(02331)预告1H21超预期表现奠定全年增长基础，更是公司持续提升的产品力、品牌力和零售能力的证明，故上调2021-23年EPS预测至1.41/1.9/2.35元(原EPS预测为0.96/1.26/1.56元)。参考李宁过去两年平均估值历史及Nike的稳态估值，予2022年48倍PE，对应目标价109港元，维持“买入”评级。

　　报告提到，长期看李宁，空间和实现路径探讨？品牌平台化孵化品类，直营回归开店加速高线城市进驻，参与国际化的可能。更长期维度看，公司有望1)将“李宁”品牌平台化不断迭代品类(例如今年推出的滑板系列、重新梳理的羽毛球、乒乓球系列)，打开单一品牌成长空间。2)跑通单店模型后在高线城市重回直营净开店，打开门店空间。3)布局东南亚市场，分享全球运动增长红利。

　　中银国际：上调海底捞(06862)评级至“买入” 有望受益中国餐饮市场复苏趋势    　　中银国际发布报告称，中国餐饮市场呈复苏态势，随着“线上到线下”推行、实体店逐步恢复、龙头餐饮企业持续扩展网络及数字化，以提升市场份额及效率，维持对中国餐饮行业“增持”评级，并上调海底捞(06862)评级由“持有”升至“买入”，目标价由57.5港元降至52港元，相当于预测2020年企业价值对EBITDA的15倍，较内地及国际餐厅营运商平均估值低5%。

　　该行表示，目前公司估值水平仅预测2022年企业价值对EBITDA的11倍，较同业平均水平低30%，估值呈现吸引，相信海底捞仍是内地火锅行业的领导者，其独特的管理模式，在数字化部署及自动化上处于领先并有助于长期性提高效益。

　　花旗：上调中电信(0728.HK)目标价至4.05港元 评级“买入”    　　花旗发表报告，维持中电信(0728.HK)“买入”评级，将目标价由3.6港元调至4.05港元，主要因预期收入增长势头持续。花旗预计，中电信的产业数字化业务在2021年将保持强劲增长，从长远来看，可能成为公司的主要增长动力。去年产业数字化收入占总服务收入的22.5%，管理层预计，在2021年至2025年期间，该业务收入的年增长率将达到约30%，而去年的增长率为9.7%，同时将其的收入贡献目标定为到2025年达到约40%。

　　该行认为，与管理层之前关于产业数字化收入将在2021年实现两位数增长的指导意见相比，更新的指导意见更为积极，可能会导致盈利上的积极惊喜。该行预计政府对新基础设施的推动和企业的数字化和信息化需求，加上5G To B的业务发展，应该会支持产业数字化业务在2021年至2025年期间的强劲收入增长。

　　方正证券：首予舜宇光学(02382)“强烈推荐”评级 受益驾驶智能化趋势车载光学产品有望量价齐升    　　方正证券发布研究报告，预计舜宇光学(02382)2021-23年营收465.7/552.8/650.8亿元，归母净利58.5/71.5/87.7亿元，首予“强烈推荐”评级，通过DCF方式计算，当前股价合理价值为279.3港元。

　　方正证券称，布局新兴光学市场，推动营收多元化发展。凭借在光学领域的深厚积累及技术领先优势，公司积极开拓新兴光学市场，持续建设机器人视觉平台，布局机器人识别与定位两大产品线。其中在识别类业务方面，公司开发的人脸活体检测方案通过了银行卡检测中心增强级认证；刷脸支付方案通过了微信的测试认证；应用于智能门锁的结构光系统已与客户展开战略合作。在定位类业务方面，公司已完成扫地机器人ToF相关算法的研发及双目方案的开发，并实现了与重要客户的项目交付。

　　大和：重申君实生物(01877)“买入”评级 目标价微降至85港元    　　大和发布研究报告，君实生物(01877)在研项目众多，但大部分仍需要时间研发并预计至2024年才可推出，将公司2021-23研究开支分别上调至31亿/37亿/42亿元(人民币，下同)，重申“买入”评级，目标价由90港元降至85港元。报告中称，美国FDA日前宣布暂停分发君实生物(01877)的JS016与JS016及礼来(LLY.US) bamlanivimab组成的双抗体疗法，主因是美国疾控中心(CDC)监测到当地巴西突变株(P.1)与南非突变株(B.1.351)比例已经超过11%并呈上升趋势，而分析显示JS016及双抗体疗法对上述两种病毒突变株没有中和活性。

　　大和表示，分析报告将影响君实JS016的收入，预计短期内FDA不会重新恢复分发JS016及双抗体疗法，加上全球每日新增确诊个案有下降趋势，因此将今年来自JS016的收入预测由28亿元下调至20亿元，预计对公司整体收入贡献为约36%。

　　中泰国际首予中国玻璃“买入”评级 并看高目标价至2.46港元    　　中泰国际发布研究报告称，受惠于浮法玻璃价格及产能大幅上涨，中国玻璃(03300)今年将显着转亏为盈，预计净利润将由去年8500万元人民币亏损转变为今年4.1亿元盈利，目标价2.46港元，对应7倍2022年市盈率及52.7%上升空间，首予“买入”评级。

　　报告中称，浮法玻璃价格及产能皆大幅增长。在需求恢复下，中国浮法玻璃市场出现供不应求情况。产销率(销量/产量)自去年4月起，大致维持在100%以上水平。全国主要城市浮法玻璃现货均价(人民币/重量箱)由2020年6月底的73.98元上升至最近5月底的120元水平，升幅达60%以上。另一方面，公司今年大幅度扩建产能，预期年底前净新增在产日熔化能力合共达到1800吨。换言之，2021年在产产能将同比上升34.6%至7000吨。

　　瑞信：上调中石油(0857.HK)目标价至5.5港元 评级“跑赢大市”    　　瑞信发表报告，认为中石油(0857.HK)在目前的上升周期中有最佳定位。虽然集团今年第一季的表现稳固，但市场对集团今年的预测并未追上，此等预期的落差将继续推动股份在未来三至六个月有估值重评。瑞信将其目标价由4.5港元升至5.5港元，评级维持“跑赢大市”，并调升集团今年至2023年每股盈利预测12%至57%。该股现报3.76港元，最新市值6881亿港元。

　　瑞信：降中石化(0386.HK)评级至“中性” 下调目标价至4.7港元    　　瑞信发报告指，以往曾强调油价处每桶60至70美元，为中石化(0386.HK)的最受惠的油价区间，现时油价已突破区间，并上升至近每桶80美元，相信集团暴露的风险将以倍数增加。该行降中石化股份评级，由“跑赢大市”降至“中性”，目标价由6港元下调至4.7港元。该股现报4.01港元，最新市值4855亿港元。

　　波司登(03998)续涨逾5%暂现四连阳 美银证券重申其“买入”评级并升目标价至6港元    　　美银证券发布研究报告称，波司登(03998)旗下自营店铺的毛利率表现胜预期，预计其提升品牌及加强分销渠道下会带动毛利率进一步上升，目标价由4.4港元上调36%至6港元，重申“买入”评级。截至14时09分，涨4.17%，报价5.75港元，成交额4.76亿。

　　报告中称，公司截至今年3月底止纯利同比升42%至17.1亿元人民币，符合公司指引，而在年内分店数目减少，而达到上述业绩表现则高于预期。

　　Tigress Financial:维持英伟达(NVDA.US)“买入”评级 看好其400亿美元收购Arm的交易    　　近日，Tigress Financial 分析师Ivan Feinseth发布研究报告，维持英伟达(NVDA.US)“买入”评级，目标价为 920 美元，意味着较当前股价有21%的上涨空间。这位分析师表示，英伟达收购 ARM 将缔造一个专注于人工智能的行业领导者。据悉，英伟达400亿美元收购Arm的交易引发了国家安全方面的担忧，但最近该提议获得了推动，博通、联发科和Marvell成为了首批支持这笔交易的Arm客户。另外，英伟达近日透露，公司将与谷歌云合作打造业内首个AI-on-5G创新实验室。英伟达将生产芯片组、计算机图形处理器和相关多媒体软件。该实验室将允许人工智能软件合作伙伴和网络基础设施参与者开发、测试和实施解决方案，促进智能工厂、智能城市和其他先进的5G和人工智能应用的创建。

　　总体而言，华尔街有28位分析师予英伟达“买入”评级，1位予“持有”评级，共识评级为“强烈买入”，平均目标价为758.78美元。该公司的股价在过去一年上涨了107%。根据TipRanks的Smart Score评级系统，英伟达的得分为8分(满分10分)，这意味该股的表现可能超过市场平均水平。

　　交银国际：看好B站内容品类拓展下长期变现能力的提升 维持哔哩哔哩买入评级    　　交银国际发布报告，哔哩哔哩(BILI.US)CEO12周年演讲提到，B站用户仍呈现高粘性、高留存、及强互动的特点。B站正式会员第12个月留存率连续三年维持在80%，上线首月注册用户中65%仍为目前活跃用户；另外，5月弹幕数同比增41.5%，体现良好的社区互动氛围。

　　报告指B站内容品类更趋多样化，科普、社科人文、情感、动物、美食播放量增长最为迅速，泛知识类内容播放已贡献B站45%播放量。自制内容获得良好口碑及播放量，看好今年新综计划。平台推荐机制、奖金激励、创作工具升级等多维度扶持内容创作。B站中小/新UP主获70%流量分配，有助于新UP主积累粉丝，及新品类起量。创作者激励计划已覆盖38.7万UP主。该行看好B站内容品类拓展下长期变现能力的提升，维持买入评级和目标价130美元(09626.HK:1006港元)。

　　野村：维持欧舒丹(00973)“买入”评级 目标价上调29%至35.4港元    　　野村发布研究报告称，考虑到欧舒丹(00973)更强劲的发展前景，维持“买入”评级，目标价由27.5港元上调29%至35.4港元，由于2021财年的强劲增长，预计2022-23财年盈利增长12.8%-19%，认为集团需要重新评级。

　　野村表示，在欧舒丹的运营中看到了几个积极因素，受益于其重组活动，包括关闭美国25家表现不佳的商店和全球员工人数减少了约3%，据该公司称，这将节省开支未来4-5年每年900-1000万欧元，Elemis中国是增长引擎，并增加全球的渗透；核心品牌的品类拓展更多专注于头发护理和面部护理；以及可见的OPM扩张。

　　花旗：上调九兴控股(01836) 评级至“买入” 目标价大幅调升56.6%至13港元    　　花旗发布研究报告，将九兴控股(01836) 评级由“沽售”升至“买入”，上调其2021-23年盈利预测8-18%，以反映主要客户增长前景改善，目标价由8.3港元大幅调升56.6%至13港元。

　　该行表示，公司有望获得价值重估，主因年度付运量有上升空间、毛利因经营效率改善而复苏、派息恢复正常水平。

　　中泰国际：重申信达生物(01801)“买入”评级 达伯舒重大适应症再获突破 目标价110港元    　　中泰国际发布研究报告称，维持信达生物(01801)原有盈利预测，预计总收入将从2020年的约38.4亿元增加到2023年的69.5亿元，2020-23ECAGR为21.8%。公司2021-22E将分别取得11.9亿元、4.3亿元股东净亏损，2023年将获1.65亿元股东净利润，重申“买入”评级，目标价110港元。

　　报告提到，研发管线产品上市后将逐步增加新亮点公司研发管线中有19种在研新药。用于胆道癌的IBI-375近日在中国台湾地区获批上市，在中国内地的关键性2期/3期临床在积极推进中。该行认为，产品在中国台湾地区获批表明疗效较好，预计中国内地的临床试验也将快速推进。公司在肿瘤和自身免疫等领域还有15种在研产品，四种与美国礼来共同研发，研发管线兑现后将为公司带来新亮点。

　　华创证券：首予启明医疗-B(02500)“推荐”评级 目标价105港元    　　华创证券发布研究报告，预计启明医疗-B(02500)21-23年收入为5.43/10.43/16.15亿元，同比增长97%/92%/55%；净利润为-0.06/1.05/3.58亿元。根据DCF测算，可得公司合理市值应为387亿元(对应股价为105港元)，22年PS为37倍。参考可比公司PS，根据该行的预测，沛嘉医疗、心通医疗22年PS分别为40倍/53倍，启明医疗22年PS处于合理范围内，首予“推荐”评级。

　　报告提到，公司已构建“脑保护-球囊-瓣膜”的整体解决方案。对于产品管线的布局，启明计划横向覆盖四个心脏瓣膜，纵向覆盖瓣膜、CEP、瓣膜成形术球囊到其他辅助装置，形成丰富的产品管线，为患者提供整体解决方案。1)脑保护装置TriGUARD3是全球首个、也是唯一一个通过覆盖整个升主动脉弓的设计来预防脑栓塞的脑保护装置，已获欧盟CE认证并向美国FDA提交了注册申请，在国内处于注册性临床阶段。启明正在全球稳步推进TriGUARD3的上市和放量。2)V8和TAV8是世界首款具有解剖形态特征的球囊主动脉成形术导管。2017年启明收购了美国瓣膜球囊成形术产品供应商InterValve公司(旗下有产品V8和TAV8)。从2017年6月开始，V8和TAV8的全球生产销售由启明医疗负责。

　　Rosenblatt:维持美光科技(MU.US)“买入”评级 目标价165美元    　　在美光科技(MU.US)将于美东时间6月30日美股盘后公布2021财年第三财季财报之前，Rosenblatt分析师Hans Mosesmann维持对其“买入”评级，目标价165美元。分析师预计，该公司销售额和非GAAP会计准则下的每股收益与管理层于5月下旬所预告的保持一致，将达到或高于此前的预期；另外第四季度的财务业绩指引将会“有所提高”。该分析师表示，DRAM将继续保持强劲的趋势，尽管公司管理层预计第四季度DRAM的bit出货量将环比持平，但他仍认为DRAM的价格趋势将是该股的上行动力。